多伦多证券交易所主板（TSX）及多伦多证券交易所创业板（TSXV）上市指南.pdfVIP

多伦多证券交易所主板 （TSX ）及多伦多证券交易所创业板 （TSXV ）上市指南 多伦多证券交易所主板 （TSX ）是加拿大的主板股票市场，又称为多伦多证券交易所；多伦 多证券交易所创业板 （TSXV ）是加拿大国际级创业类证券交易所，又称为多伦多创业交易 所。多伦多证券交易所主板及多伦多证券交易所创业板 （总称交易所）均隶属于加拿大上市 营利机构 TSX 集团。多伦多证券交易所主板 （TSX ）和创业板 （TSXV ）对境内外所有拟上 市公司施行同标准上市要求。 在加拿大，证券法由各省级证券监管委员会管理并实施。所有多伦多证券交易所主板（TSX ） 的发行人均属为安达略省 （Ontario ）的申报发行人，须遵循该省的证券法，除此以外，如 发行人在其他司法领域亦为申报发行人则还需遵循当地适用证券法。TSXV 的全部发行人均 归属为英属哥伦比亚省和阿尔伯塔省的申报发行人，须遵守英属哥伦比亚省和阿尔伯塔省的 证券法，除此以外，如发行人在其他司法领域亦为申报发行人则还需遵循当地适用证券法。 虽然各省施行各自的地方法规，章程和运作方式，各省证监委已大幅度标准化其法令与程序。 由于各地区法域间存在某些重大差异，境外公司应咨询相关律师和其他顾问以确定各省和证 监会实施的具体要求。在魁北克省注册登记或为申报发行人公司，其最初呈报及随后的持续 披露文件都须同时采用英文及发文这两种加拿大官方语言变质。 专业顾问的职能 准备在多伦多证券交易所主板或创业板上市的境外公司应集结专业咨询团队，以协助其在加 拿大成功上市。咨询团队成员包括：代理人，外聘审计师及证券律师，某些情况下还需保荐 人。每位加盟成员不应仅具备专业性还应具有曾协助境外公司在加拿大上市的丰富经验。 只有在加拿大注册的人员才能合法销售证券和承销股票。代理人又被称为经纪人和证券 商，既承担证券承销商的职责也在照顾过程中以投资交易商的身份销售证券。在加拿大 注册从事证券交易的人员也是 TSX 和 TSXV 的“参与机构”。在公司上市前，代理人需 评判公司是否适合公开招股。在该过程中还需评定公司对投资者的吸引力。代理人也可 担当保荐人的角色 （具体如下）。 外聘审计师在上市过程中需担负多项重要任务，其中包括就上市文件中根据证券法要求 披露的公司财务报告是否很好地反映公司的财务状况发表验证意见。外聘审计师也可在 翻译上市文件时予以协助。 证券律师协助拟上市公司筹备上市事宜。在上市过程中，证券律师与代理人及外聘审计 师合作以确保上市文件符合所有监管条例的要求。 当拟上市公司未能满足 TSX 和 TSXV 的上市财务基准或其他上市要求时，保荐人在创 建和支持公司证券市场方面的作用即至关重要。除此以外，保荐人更是在公司申请上市 时，开展全面第三方尽职调查的最佳人选。邀请保荐人加盟的目的通常是证实发行人符 合所有上市要求或合理推测拟上市公司有能力履行加拿大上市公司的职责，或两面兼 顾。 上市途径 境外公司在加拿大上市通常采用下列途径之一： 直接上市 上市与公开招股同时进行 反收购 （买壳/借壳上市） 合格交易的资本基金公司 （多伦多证券交易所创业板TSXV 独家提供） 直接上市 当前在 TSX 认可且实行类似上市要求的其他主板证券交易所上市的境外公司倘若能够满足 多伦多证券交易所主板的基本上市标准，则可在多伦多证券交易所主板直接上市。然而采用 这种途径上市的公司，会被施予加拿大境内证券分销要求并需提供该公司上市证券能够在多 伦多证券交易所主板是先搞流通性市场的分销计划。多伦多证券交易所协助公司筹划如何分 销要求及时限公司上市证券的高流通性市场。 上市与公开招股同时进行 在 TSX 或 TSXV 上市的同时，通过发行招股书的形式公开发行证券是境外公司惯常采用的 上市途径。这也是达成足够证券发行量以满足上市标准和筹集额外资本的必要方式。 招股书是一份由证券承销商分发到潜在投资者手中，内容详实且清楚披露所有欲将发行证券 相关的重要信息以及公司和招股资讯的销售文件。招股书中需提供的信息根据即将发行的证 券性质和发行证券机构的行业类型而有所不同。鉴于招股书属于法律文件，如招股书中含有 不实陈述，省级证券法赋予购买人撤销已购买证券或要求证券发行人及其董事，各证券承销 商和所有相关专家赔偿损失的权利。 反收购 （买壳/借壳上市） 反收购 （RTO ）中，在多伦多证券交易所主板或创业板挂牌上市的公司可成为境外公司寻求 上市的工具。已上市公司可获得境外公司