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新能源专题 兴业证券首席宏观分析师 董先安 证书号S0190210030001 2010.09 目 录 碳排放 工业化进程可比日本1969、韩国1990 工业化后期人均碳排放高增长 投资达到饱和前人均碳排放压力 节能初见成效，新能源占比升 中国单位GDP碳排放路径预测 新能源 中国新能源占比 中国新能源开发潜力 政府新能源规划 新能源增量中国领先 新能源汽车 石油消费和碳排放 中国新能源汽车销量 政策引导 投资建议 目 录 碳排放 工业化进程可比日本1969、韩国1990 工业化后期人均碳排放高增长 投资达到饱和前人均碳排放压力 节能初见成效，新能源占比升 中国单位GDP碳排放路径预测 新能源 中国新能源占比 中国新能源开发潜力 政府新能源规划 新能源增量中国领先 新能源汽车 石油消费和碳排放 中国新能源汽车销量 政策引导 工业化进程可比日本1969、韩国1990 数据来源：CEIC，EIA，日本统计局，JISF，兴业证券 工业化后期人均碳排放高增长 数据来源：中国社科院，兴业证券 人均碳排放接近日韩相应工业化年份 数据来源： EIA，中国社科院，兴业证券 投资达到饱和前人均碳排放压力 数据来源： CEIC，EIA，JISF，兴业证券 日韩完成工业化后投资占比与单位GDP碳排放回落 数据来源： CEIC，World Bank ，兴业证券 中国投资未饱和单位GDP碳排放压力 数据来源： CEIC，World Bank ，兴业证券 中国单位GDP碳排偏高 数据来源： CEIC，World Bank ，EIA，兴业证券 节能初见成效 数据来源：商务部，CEIC，国家统计局，兴业证券 新能源占比升 数据来源： CEIC，兴业证券 政府节能减排目标 时间 政策 目标 2006年3月16 “十一五”期间单位GDP能耗降低20%左 《十一五规划》 日 右，主要污染物的排放总量减少10%。 胡锦涛在联合国气候 2009年9月22 变化峰会开幕式上发 中国将大力推行节能减排技术，到2020 日 表题为《携手应对气 年，中国非化石能源将占一次能源的15%。 候变化挑战》的讲话 会议公布了中国碳减排目标，到2020年， 2009年11月 中央人民政府国务院 中国单位GDP的CO2排放量比2005年下降 25 日 常务会议 40%-45%。 数据来源： 兴业证券 中国单位GDP碳排放路径预测 数据来源： 兴业证券 目 录 碳排放 工业化进程可比日本1969、韩国1990 工业化后期人均碳排放高增长 投资达到饱和前人均碳排放压力 节能初见成效，新能源占比升 中国单位GDP碳排放路径预测 新能源