试论上市公司利润操纵.pdfVIP

试论上市公司利润操纵 作者：陈华东 所谓利润操纵，是指会计信息提供者借助于会计上的技术处理采用违 规甚至违法的方式，人为有目的地对利润进行虚减与虚增的行为。本 文主要针对上市公司利润虚增（或利润高估）这一特殊行为进行分析， 以探讨上市公司利润操纵的相关问题。 一、上市公司进行利润操纵的方式与途径 上市公司对财务报表包装方式可谓“八仙过海，各显神通”，其中有 些是很明显的，而有一些却比较隐蔽。这些方式主要有以下几种： 1、提前确认营业收入与推迟确认本期费用。例如有的房地产上市公 司或上市公司控股的房地产业子公司在房产未出售的情况下就以售 楼合同金额及其相应成本入帐。在成本费用处理上，上市公司通常利 用待摊费用和递延资产两个科目进行调帐。有的公司对于已投入使用 的固定资产挂靠“在建工程”科目下，推迟确认折旧费用。 2 、潜亏挂帐。这种处理主要将待处理流动资产损溢、待处理固定资 产损溢、长期无法收回的应收帐款、长期投资损失、重大或有负债及 有关损失挂帐。 3、会计处理方法的变更。一些上市公司利用会计方法的可选择性， 选择对自己有利的会计处理方法调节利润。有的上市公司随意改变折 旧年限和折旧计算方法；对存贷计价在先进先出与后进先出间变动； 对于长期投资在成本法与权益法间变动等。 4 、关联方交易调整利润。从沪市 1997 年中报的 364 家公司披露关联 交易的统计资料来看，有 225 家披露了关联交易，说明关联交易是上 市公司普遍存在的现象。不可否认关联交易客观存在的积极作用，但 关联交易又不同于单纯的市场行为，存在通过地位上的不平等而产生 交易上的不平等从而来迎合自己利益需要的可能。关联方之间通常利 用资产重组、费用转嫁、转移价格、虚构交易，以及改变投资核算方 法等对上市公司进行利润操纵。 5、在资产重组上做文章。1997 年全国 700 多家上市公司中有近 300 家进行了不同形式和规模的资产重组。经过重组，一些公司业绩发生 巨大变化，但不少公司对一些重大问题采用了不恰当的会计处理方 法，如本应采用购售法却采用权益合并法将购并日前的利润合并起 来；有的主要依靠资产重组取得一次性收益，从而使公司业绩大幅飚 升。在资产重组中上市公司可以利用股权转让、资产置换、对外购并、 对外转让资产等方式为提升业绩服务。 6、利用应收帐款虚增利润。1997 年净资产收益率在 10％与 11％之 间的213 家上市公司中，应收帐款增加 30 ％以上的有59 家，增幅达 100％以上的有28 家；同年共有 21 家公司（含 7 家连续两年亏损） 实现了扭亏为盈，而这 21 家公司中应收帐款平均增幅 55.32 ％，最大 幅度达 539.17 ％。上市公司利用应收帐款进行利润操纵的主要方式 有：大量采用赊销业务；关联公司间虚构交易业务并以应收帐款挂帐； 不能收回的应收帐款继续挂帐；不按规定比率提取坏帐准备。 7、利用地方政府规定调整利润。据中国证券报，1998 年获得政府补 贴收入的上市公司由 1997 年的 225 家上升到 410 家，补贴收入占利 润总额比重也由 1997 年的 3.02 ％上升到 1998 年的 6.76 ％。地方政府 对农业产业化、高科技、基础设施建设、环保等领域的公司给予财政、 税务、信贷等方面的扶持本无可厚非。但当上市公司濒临亏损、达不 到配股条件或准备配股而需业绩支撑时，地方政府通过财政补贴、所 得税减免等方式提供支持则明显带有利润操纵迹象。 二、上市公司进行利润操纵的原因 作为上市公司管理者未尝不知虚夸利润所带来的税负增加等不利影 响，那么他们为何甘冒税负增加和被注册会计师出具带保留意见甚至 否定意见的审计报告的风险而采用诸多手段操纵利润呢？笔者认为 上市公司进行利润操纵既有客观原因，也有主观原因，但首先是主观 原因所推动。这里试作分析。 1、上市前利益驱使。 （1）为取得上市资格而粉饰业绩。 《公司法》规定股份有限公司向 社会公众发行的股票不得低于公司总股本的 25 ％，在新股额度有限 的情况下，大型国有企业只能将部分资产剥离出来折合发起人股。在 发行新股前，将这部分资产虚拟为一个会计实体，并假设其已经存在 了三个或三个以上的会计期间，然后从原有会计实体中剥离出一部分 收入和费用，并据以确定虚拟会计实体在各期间的利润。这种做法不 仅有违会计主体和会计期间的基本假设，而且给公司上市前的财务包 装提供了许多机会。1997 年新上市的公司其招股说明书披露的前三 年净资产收益率普遍在 40 ％以上，个别公司个别年度净资产收益率 甚至高达 100％以上