非酒类食品饮料行业市场前景及投资研究报告：软饮料赛道，水到渠成.pdfVIP

证券研究报告 2020 年10 月8 日 主题研究 软饮料赛道：实力比拼，水到渠成 观点聚焦 投资建议 中国软饮料行业市场规模已接近万亿元，是必选消费板块中空间最广阔的赛道之 一，稳健增速可持续。人均饮用量提升以及健康意识兴起将带来包装饮用水、功 能饮料、即饮咖啡等细分品类的长期发展机遇。在子品类增速各异、消费者忠诚 度不高、行业集中度分散的行业背景下，我们认为具备产品、渠道和营销三个维 度综合能力的龙头企业有望长期制胜，进一步整合市场。 理由 中国是全球最大的软饮料市场之一。沙利文数据显示，2019 年中国软饮料行业 零售额同比增6.6%至9,914 亿元，2014-2019 年呈稳步增长势头。包装饮用水是 196 沪深300 中金非酒食品饮料 软饮料市场中最大的细分板块，2019 年占软饮料行业零售规模的20.3%，市场规