第四筹资管理[精品ppt课件].ppt

学习要求：;第一节　企业筹资概述;一、 企业筹资的概念和动机;二、企业筹资的基本原则;三、企业筹资的渠道与方式;;筹资方式与筹资渠道的配合;四、企业筹资的种类;;;五、筹集资金的要求;第二节　 权益资金的筹集;一、吸收直接投资;;;（四）吸收直接投资的优缺点;（四）吸收直接投资的优缺点;二、发行股票筹资;（一）股票的含义与特征;（二）股票的分类;;（三）股票的发行;;发行价格及确定方法;;（四）股票上市;;;（五）发行普通股筹资;2.普通股股票筹资的优缺点;（六）发行优先股筹资;优先股的性质;;发行优先股的动机;3.优先股的种类;4.优先股股东的权利;5.优先股筹资的优缺点;三、留存收益筹资;第三节 负债资金的筹集;一、银行借款;;;（五）银行借款利息的支付方式;3.加息法;;;二、发行债券;（二）债券的特征;债券与股票的区别;（三）债券的种类;（四）公司债券的发行;;;【例题】如何确定债券的发行价格？;;;（五）债券的还本付息;2．债券的付息;（六）债券筹资的优缺点;（七）可转换债券;;;;三、租赁筹资;（二）融资租赁与经营租赁的比较;;;（五）融资租赁租金的确定;; 3. 租金的确定;;;;;（六）融资租赁筹资的优缺点;四、利用商业信用;;3、享受现金折扣放弃现金折扣的决策;（四）商业信用融资的优缺点;第四节　 筹资决策;一、资金成本;（一）资金成本的含义和内容;;4、资金成本的作用：;（二）资金成本的计算;1、个别资金成本的计算;（1）银行借款成本;;（2）债券成本;;（3）优先股成本;（4）普通股成本;1）股利折现模型—估价法;;;;;;2）资本资产定价模型; 3）债券收益率加风险报酬率模型;（5）留存收益成本;对于个别资金成本，需要注意的是：;;;2、综合资金成本的计算;;3、 边际资金成本。;;;;【例】;;;;资金边际成本计算表 ;小结 ;二、 杠杆原理;（一）杠杆效应;（二）有关术语;2、边际贡献及计算;3、息税前利润及其计算;（三）经营杠杆;1、经营杠杆的概念;;2、经营杠杆的计量;例题：书;;;3、经营杠杆与经营风险的关系;例如;;（四）财务杠杆;1、财务杠杆的含义;;;2、财务杠杆的计量;;;;;3、财务杠杆与财务风险的关系;例题;;;;;;例题;当息税前投资利润率为20％时;当息税前投资利润率为6％时;;;（五）复合杠杆;1、复合杠杆含义;2.复合杠杆计量。;3.复合杠杆与企业风险的关系;三、 资金结构优化　　;（一）资金结构的概述;1、资金结构的含义 ;;2、影响资金结构的因素;;3、资金结构理论;（二）资金结构的优化— 最佳资金结构的确定;　1、最佳资金结构含义;2、最佳资金结构确定方法 ;（1）比较资金成本法;例题;;;;;（2）息税前利润--每股利润分析法（EBIT-EPS）;;;;例题;;;;（3）比较公司价值法;;（三）资金结构的调整;补充练习题1比较资本成本法;;;;2;;;3【2002年考题】 ;;