2020年投资策略分析报告-金秋开启，趁势而进.pdfVIP

证券研究报告 2020年10月13日 金秋开启，趁势而进 金秋开启，趁势而进 市场中演绎的两点超预期：风险偏好抬升力度+Q3盈利修复进程 1 1 ）双节后市场的接连大涨 ，交易核心是第一点超预期 ，即短短四天内国际的风险落地与国内的改革推动。 2 ）我们认为Q3盈利修复进程超预期的概率较大 ，第二点超预期将点燃后续市场。 大势研判：3100-3500震荡格局 ，金秋行情开启 ，市场趁势而进的黄金时期 2 1 ）维持3100-3500震荡格局：我们认为金秋行情的酝酿和布局时期已经完成 ，接下来就是金秋行情开启 ，市场趁势而进的黄金时期 ， 双节后市场接连大涨突破3100-3500点震荡区间的中枢位印证观点。 2 ）总体来看 ，盈利上行支持震荡上行格局 ，金秋十月 ，我们可以更加乐观一点。 中美预期的冰点 ，是科技行情的起点 3 1 ）此轮科技行情尤其具备“盈利修复”特征 ，如果说2014-2015年科技板块盈利增速是“外延并购带来的泡沫” ，那么2020年之后 ，科 技板块盈利增速将会重归