达实智能-市场前景和投资价值分析报告-物联网方案建设服务商.pdfVIP

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2020-10-15 发布于广东
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达实智能-市场前景和投资价值分析报告-物联网方案建设服务商.pdf

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仅供机构投资者使用证券研究报告|公司深度研究报告 [Table_Date] 2020 年 10 月13 日 [Table_Title] 2021E 18xPE 的物联网方案建设服务商，订单高景气 [Table_Title2] 达实智能(002421) 评级及分析师信息 [Table_Summary] 评级：[Table_Rank] 买入核心买点：低估值+高增长的小而美品种，21E 18xPE 上次评级：首次评级新基建政策+新冠疫情驱动之下，公司订单高景气（20Q1/Q2 订单额同比+42%/110%，全年增速有望达70%），叠加股权激励之目标价格：下管理团队充分发挥竞争活力（按照行权要求，2020-21 年净最新收盘价： 4.20 利润不低于2.8/3.7 亿元），我们预计公司业绩步入高速增长股票代码[Table_Basedata]： 002421 通道，2021E 年PE 仅 18X，典型低估值高成长的小而美品种。 52 周最高价/最低价： 4.62/3.01 不同于市场观点:战略转型初见成效，未来值得期待总市值(亿) 80.83 公司明确定位为 “智能物联整体解决方案”建设服务提供商，流通市值(亿) 73.63 近年战略转型已见成效：1）技术层面：2020 年公司软件能力流通股数(百万) 1,769.93 斩获全球难度最高的CMMI5 认证，构建起AIoT 智能物联网管控平台及边缘控制器/C3 智能终端系统等核心技术体系；2）业 [Table_Pic] 务层面：运营类业务持续落地，2019 年公司运营收入已达到千达实智能沪深300 23% 万量级，未来有望保持较快增长态势，此外新近斩获的前海桂 15%