锦江酒店-市场前景和投资价值分析报告-规模扩大迅速，改革力度.pdf

证券研究报告 公司研究/深度研究 2020 年10月13 日 社会服务/酒店Ⅱ 投资评级：买入 （维持评级） 规模扩张迅速，改革力度空前 当前价格(元) ： 41.20 锦江酒店(600754) 目标价格(元) ： 55.08 酒店集中度将提升，公司治理改善拐点 国内酒店结构性成长空间大。龙头酒店运营、资金、品牌优势显著，疫情 下有望逆势整合行业。锦江已签约酒店数多、品牌资源丰富，有集团大力 支持，拟定增补充资金，支撑规模快速扩张。20 年开始大力改革治理结构， 激发经营活力，提升效率。因海外二次疫情、整合力度超我们此前预期， 调整盈利预测为20/21/22 年EPS 0