2020年云计算产业链分析报告.pdfVIP

2020 年云计算产业链 分析报告 2020 年 9 月 - 4 - 1. 三力驱动，云计算高景气度方兴未艾 移动互联网不断深化、传统行业数字化转型加速、物联网走向规模复制，这三 大驱动因素决定了云计算市场的高景气度周期才刚刚开始。 供给端看，云巨头的规模和集中度达到可媲美运营商的成熟产业高度。多个环 节市场集中度高，可通过产业链典型企业的经营数据管窥行业态势，确定投资 节奏。 图表1：云计算产业链代表企业 来源：分析师整理，市场研究部 1.1 移动互联网走向深化，云计算需求远未见顶 COVID-19 疫情期间，我国单月互联网接入流量为平时2 倍。据工信部数据， 2019 年5 月起，我国移动互联网单月接入流量稳定在1,000,000 万GB 以上。 疫情期间，20 年3 月当月移动互联网接入流量达到历史最高2,560,160 万GB， 为平时的两倍以上。这一数据表明，当前的移动互联网流量仍有较大提升空间。 图表2 ：移动互联网接入流量激增两倍以上（单位：万GB） 来源：工信部，市场研究部 - 5 - 今年的疫情对行业云化进程加速明显。突发疫情带来了在线办公、远程教育、 在线游戏、视频流媒体等需求的井喷，为云计算带来强劲动能。以在线办公为 例，从我们监测的数据看，春节前后主要在线会议APP 下载量增长了10 倍。 虽然近期疫情得到控制数据有所回落，但这次疫情极大的降低了企业数字化转 型的普及和教育成本，整体云化趋势得到加强。 图表3 ：疫情期间部分在线办公软件日均下载量走势 来源：市场研究部创新数据中心 2015 年以来，移动互联网进入下半场，移动互联网用户数和用户时长增长进 入平台期。移动互联网流量发生结构性变化，视频在互联网文娱比例的提升， 是未来流量爬升的主要催化剂。 2013 年至2019 年，移动互联网累计接入流量复合增速在 110%以上。根据 QuestMobile ，短视频已超过手机游戏，成为继社交之后的第二大流量应用。 到2025 年，视频预计将占据整体网络流量的90% （华为）。新的视频类应用不 断迸发以及视频自身朝着高清化、智能化的方向演化，将成为移动互联网流量 提升的持续驱动力。 图表4 ：移动互联网接入流量保持高增速 图表5 ：移动互联网典型行业使用时长占比 来源：工信部，市场研究部 来源：QuestMobile ，市场研究部 5G 规模建网、5G 手机商用驱动流量快速增长。据韩国数据，现网中5G 用户 人均流量为4G 用户的2 倍以上。韩国 4G 用户人均使用流量约 10,000MB， 5G 用户人均使用流量在20,000MB 以上。用户数方面，韩国5G 用户数从 2019 年4 月的27.2 万人增长到2020 年5 月的700 万人。我国5G 手机出货量 稳步提升，据工信部数据，2020 年6 月5G 手机单机出货量在1700 万台以上， - 6 - 5G 手机单月出货量占比已达60% 。消费者对5G 手机接受度较高，三大运营 商5G 用户总数已超过8500 万