如何寻找成长股.docxVIP

寻找成长股的五个指标 2012 年 12 月 4 日开始的行情中，民生银行 3 个月股价接近翻倍，创历史新高，带领金融股和大盘一路急涨。过去几年，银行股，特别是中小股份制银行股业绩持续增长，股价却一直按兵不动，估值一路走低。民生银行的这一波 大涨，与其说是价值投资的胜利，不如解读为成长股的价值回归。 对成长股来说，估值会有起伏，但业绩成长却会一直持续，拉长时间来看估值终会回归真实价值。而为什么这次翻 倍的是民生银行，不是工商银行、建设银行？这是由成长股的特点决定的。一是成长股的业绩增长要明显优于大盘股。民生银行的中、长、短期业绩均明显强于四大行；二是成长股的规模不能太大。民生银行和工商银行现在的市值是千 亿级规模与万亿级规模的差距，有差距才有成长空间。过去 10 年，作为第一家有民营资本入股的全国性股份制商业银 行，相比国营资本，民生银行更加充满活力，在最受益于经济快速发展的银行业竞争中迅速成长， 10 年股价翻了 20 倍。 可以说，民生银行过去的 10 年，就是成长股的一个样本。选出这样的成长股，然后长期持有，就可以获得超越市场的回报。但成长股的快速成长，终有一天会终结。说民生银行过去是成长股没有人会反对，但现在的民生银行还是成 长股么？ 答案是： NO 。每一个行业都有一定的周期，它包括起步期、成长期、成熟期、衰退期，根据行业的不同，会出现不 同的周期。起步期行业数量少，市场