2012_SAC《证券发行与承销》重点摘要.docVIP

发行与承销： 第一章 投资银行业起源于：19世纪??? ????????投资银行业狭义:承销、并购、融资的财务顾问? ??? 1933年，美国通过《证券法》 、《格拉斯.斯蒂格尔法》 1864年，《国民银行法》：禁止商业银行从事证券承销与销售 当时银行业主要特点:承销、分销为主要业务，混业经营，公司债券为投资热点????????????? 证券公司债券，不包括可转债和次级债（可能考判断） “脱媒现象”：证券公司业开办存款，抢了银行的负债业务???????? 承销业务原始凭证保存：7年 ?投资银行业务发展变化表现为：发行监管、发行方式、发行定价三方面?????????????? 1999.11 《金融服务现代化法案》——（每年必考），名称上不提银行，而提金融服务，意味着要涵盖银行业和非银行业的全部金融活动。意味着20世纪影响全球各国金融业的分业经营制度框架的终结，标志着美国乃至全球金融业进入金融自由化和混业经营的新时代。??? 核准制：政府主导（我国）；注册制：市场主导 1998年以前，我国股票监管制度采取发行规模和发行企业数量双重控制????????? 资产支持证券是把资产信托给受托机构，由受托机构发行 自办发行特点：面值不统一，发行对象为内部职工或地方公众，没承销商（不包括电子化这个选项） 网下发行方式：有限量，无限量，全额预缴，储蓄存款?????? 网上发行方式：上网竞价，上网定价 1998年，中国《证券法》出台??? ??2004．2.1 《证券发行上市保荐制度暂行办法》实施???? ? 2006.9.19 《证券发行与承销管理办法》实施???????????????? 1993.8 国务院发布《企业债券管理条例》 2005.5.23 中国人民银行发布《短期融资券管理办法》（短期融资是银行间的，不是公众） 2005.10.9 国际金融公司和亚洲开发银行在全国银行间债券市场发行11.3亿和10亿人民币债券。 投资银行业务包括：股（含B），可转债，国债，企业债的承销与保荐； 具有主承销商资格的证券公司可从事：股（含B），可转债的承销??? 发行人要聘请保荐人的情况：股票首发，新股，可转债，其它 经营单项业务承销与保荐 ：注册资本1亿， 经营承销与保荐＋自营/证券资产管理/其他：注册资本5亿 对保荐机构资格申请：核准45工作日， 对保荐代表人资格申请：核准20工作日 保荐机构资格：1.注册资本1亿，净资本5000万；2.治理和内控制度，风险控制指标符合规定；3.业务部门规程健全，有料；4.从业人员不少于35人，3年保荐业务人员不少于20人；5.保荐资格人不少于4人；6.3年无行政处罚 凭证式国债承销团成员：不超过40家，记帐式：不超过60家（甲类不超过20家）－记帐才分甲乙两类。成员资格有效期3年 证券交易所债券市场参加招标竞价，承销记帐式的：信托（投资公司）、保（险公司）、证（券公司）； 全国银行间债券市场参加招标竞价，承销记帐式的：商、信（用社）、保、证 记账式国债: 可申请凭证式国债承销团的：境内商业银行等存款类机构、邮政储蓄银行；可申请凭证式的国债承销机构：境内…、信托、保险、证券 申请凭证式国债承销团除基本条件外其它条件：1.注册资本3亿以上或总资产100亿以上存款金融机构；2.营业网点40以上 申请记帐式：注册资本3亿以上或总资产100亿以上存款金融机构或注册资本8亿以上的非存款金融机构 记帐式甲类要排名前25 记帐式资格审批：财政部、中国人民银行、中国证监会，征求银监、保监，提交财政部； 凭证式审批：财政部、中国人民银行，征求银监，提交财政部、中国人民银行 风险控制指标标准： 单位；万元 证券经纪业务 承销与保荐 证券自营 证券资产管理 其他证券业务 净资本单项 2000 5000 两项 1亿 净资本2000，5000，1亿，2亿， 各种比例：100％，40％，8％，20％，100％??? 沪深企业债券上市都是上市推荐人制度 项目 比例；前比后不低于 净资本 各项风险资本之和 100% 净资本 净资产 40% 净资本 负债 8% 净资产 负债 20% 证券承销计提风险准备：包销额的10％，5％，2％（股，债，政府债）?????? 财务风险监管指标：综合类净资本不低于2亿，证券公司不低于其对外负债80％ 保荐期限：主板：公开发行股票并上市：剩余＋2年 上市公司发行新股及可转换公司债券：剩余＋1年 创业板：公开发股票行并上市：剩余＋3年 上市公司发行新股及可转换公司债券：剩余＋2年 保荐期间两个阶段：尽职推荐、持续督导?????? “双保”：保荐机构＋保荐代表人 业务检查：已承销尚未到期的企业债券余额是否超过净资产80％，是否跟踪，是否存在兑付风险。（必考） 投资银行业务内部控制具体内容