时间序列分析——VAR模型试验.docVIP

基于模型的我国房地产市场与汇率波动VAR的因果关系 VAR模型实验 ————第一部分 实验分析目的及方法 现选取人民币对美元汇率以及商品房房价作为变量构建VAR模型。对于不满足单位根检验的序列采取对数化或差分处理，使其成为平稳序列再进行模型的拟合。对于商品房房价这一变量，由于全国各省市差异较大，故此处采用全国房地产开发业综合景气指数这一变量。此外，为了消除春节假期不固定因素带来的影响，增强数据的可比性，按照国家统计制度，从2012年起，不单独对1月份统计数据进行调查，1-2月份数据一起调查，一起发布。所以国房景气指数p这一序列缺少每年一月份的相关数据，属于非随机、不可忽略缺失，在此采用平均值填充的方法，补足数据。 第二部分 实验样本 2.1数据来源 数据来源于中经网统计数据库。具体数据见附录表。 2.2所选数据变量 由于我国于2005年7月实行第二次汇改，此次汇改以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度取代了过去人民币汇率长达10年的紧盯美元的固定汇率体制。故本实验拟选取2005年07月到2014年10月我国以月为单位的数据。，用以上两个变量来构建VAR模型，并利用该模型进行分析预测。 第四部分 模型构建 4.1判断序列的平稳性 4.1.1汇率E序列 首先绘制出E的折线图，结果如下图： 图4.1 曲线图 的E汇率从图中可以看出，序列较强的趋势性，由此可以初步判断该序列是非平稳E汇率． 的。为了减少m的变动趋势以及异方差性，先对m进行对数化处理，记为lm，其时序图如下： 图4.2 曲线图 的lm对数化后的趋势性减弱，但仍存在一定的趋势性，下面对lm进行一阶差分处理，去除趋势性，得到新变量dlm，观察dlm的曲线图。 图4.3 DLE的曲线图 从图中可以看出，dle序列的趋势性基本已经消除，且新变量dle基本围绕0上下波动，因此选择形式为y=y+u 进行单位根检验： ttt-1表4.1 单位根输出结果 Null Hypothesis: DLE has a unit root Exogenous: Constant Lag Length: 2 (Automatic - based on SIC, maxlag=12) t-Statistic ??Prob.* ?0.0351 Augmented Dickey-Fuller test statistic -3.031673 -3.491928 Test critical values: 1% level -2.888411 5% level -2.581176 10% level *MacKinnon (1996) one-sided p-values. Augmented Dickey-Fuller Test Equation Dependent Variable: D(DLE) Method: Least Squares Time: 20:20 Date: 11/15/14 Sample (adjusted): 2005M11 2014M10 Included observations: 108 after adjustments t-Statistic Prob.?? Variable Coefficient Std. Error 0.0031 DLE(-1) -0.353005 -3.031673 0.116439 0.0000 -0.502730 -4.355768 0.115417 D(DLE(-1)) 0.0012 -0.311531 D(DLE(-2)) 0.093265 -3.340258 0.0619 -0.000888 C 0.000470 -1.887592 1.15E-05 0.450240 ????Mean dependent var R-squared 0.434382 ?0.005058 Adjusted R-squared ???S.D. dependent var 0.003804 S.E. of regression -8.269046 ????Akaike info criterion 0.001505 -8.169708 ????Schwarz criterion Sum squared resid 450.5285 ?-8.228768 Log likelihood ???Hannan-Quinn criter. 28.39119 2.061613 F-statistic ????Durbin-Watson stat 0.000000