紫江入海,有容乃大紫江企业增发投资价值分析报告.docVIP

紫江入海,有容乃大 　 　 　 　 ——紫江企业增发投资价值分析报告 博星投资咨询有限公司 重要提示： 本报告系根据上海紫江企业集团股份有限公司(以下简称公司或紫江企业）公开刊登的资料和公司提供的相关资料，在对公司充分调研的基础上撰写而成。本报告本着严谨的态度和客观公正的原则，从专业投资的角度，对该公司所处行业、竞争优势、发展战略及二级市场的投资价值进行分析。本报告内容不构成任何实质性的投资建议,仅供投资者参考。 投资要点 　 　 ★ 公司资产、收入、利润保持同步快速增长,显示出良好的成长性 公司大力开拓茶、果汁饮料等热灌装瓶市场,产品结构不断得到优化 公司积极培育BOPET聚脂薄膜、镁合金包装材料、PET啤酒瓶等潜在利润增长点，增强潜在盈利能力 公司合理、高效的生产体系布局构筑了低成本的竞争优势 公司与众多知名跨国企业结盟，保持了市场占有率稳中有升 与同行业相比,公司盈利能力和发展能力明显好于平均水平 公司现金流量充沛，业绩含金量高,连续四年给予投资者现金分红 本次募集资金项目将进一步扩大包装主业规模,提升公司综合竞争力 行业篇:独具魅力的环保新材料包装行业 一、世界包装工业的基本情况与发展趋势 (一)世界包装市场规模增长迅速 当前，全球包装工业的发展异常迅猛。近年全球包装材料与容器的消费市场规模在8000亿美元左右，美国已超过１２00亿美元,领先于其他国家。从人均包装消费金额看,日本为6１7美元,美国为463美元,都远远高于中国。德国作为西欧规模最大的包装消费国,其市场的规模仅次于美国和日本，为全球第三大包装消费国。　 随着新材料加工技术的不断提高,软包装的市场需求增长迅速。其中，食品包装业随着人们餐饮方式的变化而呈现快速发展的趋势；工业品包装则一直是包装产业中销售量和销售额最大的一个领域，保持稳定增长态势；保健类包装产品由于消费者保健意识和保健需求的提高,近年来在包装行业中发展速度最快。总之，软包装几乎渗透到每个行业,其发展速度快于其它包装产品。 世界塑料包装市场总用量仅2００１年就达63１万吨，目前用量最大的是食品包装,为168万吨。塑料软包装将向薄壁化、高性能化方向发展;多层复合膜需求增长速度快于普通单层膜;聚乙烯薄膜和双向拉伸聚丙煤烯薄膜在包装上的应用前景最为看好。 （二)世界包装工业的发展趋势 目前，世界包装工业正朝着多样化、多功能、标准化、高效率、利环保的趋势发展。为了适合消费者需求的变化,包装新产品不仅开发速度快、时间短,而且针对特定群体的消费者而言更为方便和多样化。为确保消费者的安全,外包装趋向于为多种产品所利用,如防盗开封口包装不仅应用于医药领域，也广泛应用于食品行业。为了参与全球市场的竞争,包装制造商们正致力于制定一项政策,使之符合国际标准化的发展趋势，努力寻求全球通行的标准化产品。包装机械厂商越来越注重开发快速、成本较低的包装设备,更趋向多用途、高效率。随着人们环境保护意识的增强，为了消除包装废弃物带来的危害，包装回收再生利用业在国外应运而生，并且发展十分迅速。各国政府通过制定法律法规、加强环保教育，加大科技投入，使废弃物的再利用与经济的可持续发展同步。随着环保治理力度进一步加大,全球的包装回收利用工业将获得新的发展机遇。 二、我国包装工业的发展情况 我国包装工业的基本情况 我国包装工业经过20年来的发展,已经形成了门类齐全的包装工业体系，“九五”期间,包装工业产值平均每年以13.8％的速度递增,实现利税年均递增1１％,工业增加值年均递增１3.５%,提前完成了“九五”确定的目标。1980年我国包装工业只有７２亿元,到2０00年,我国包装工业总产值已超过２000亿元,增长了26倍多。 在科技开发方面，“九五”期间,重点开发了替代进口材料,缩小了制品加工与原材料发展不平衡的差距；在绿色环保包装方面，大力推行绿色包装工程,开发绿色环保产品,推动了绿色包装技术的发展;在质量管理方面,继续抓好重要包装产品生产许可证的发放和包装标准制定修订工作，基本建立产品质量认证制度;在企业建设方面,通过企业改制、资产重组、上市、组建集团、企业联盟等多种形式,培育出了一批我国包装工业的骨干企业。 （二)我国包装工业发展前景 根据我国包装行业“十五”规划,预计到2０１０年,我国包装工业总产值可达到4500亿元，实现利润190亿元；20１5年，我国包装工业总产值可达到6０００亿元，实现利润２40亿元。预计我国塑料包装制品2010年产量将达到772万吨,2０１5年产量将达到9３9万吨。随着我国经济保持快速稳定增长、以及中国逐步成为世界“加工制造中心”带来的物流机会，我国包装工业将迎来新的发展机遇。 塑料包装制品的主要发展方向是：发展有利于环境保护的塑料包装制品,如可降解的塑料包装制品；采用对环境无害或危害性