“银行金融科技”市场前景及投资研究报告：网商银行,小微,蚂蚁金服.pdf

证券研究报告 ·行业深度 ·“银行金融科技”系列深度之六 网商银行如何成为小微之王 银行Ⅱ 摘要： 成立于 2015 年，网商银行作为国内首批试点的民营银行之 维持 强于大市 一，专注于为小微客户和农村客户提供无抵押无担保的短期小额 贷款。截至 2019 年底，网商银行累计服务小微企业和小微经营 者客户达2,087 万户，户均余额仅3.1 万元。根据瞭望智库2019 发布日期： 2020 年10 月 23 日 年的一份调查，网商银行2018 年服务了全国1/6 的小微商家，是 国内服务小微企业数量最多的银行。 网商银行和传统银行有何不同 （一）网商银行自成立以来，总资产和发放贷款余额都保持 了高增速，16 至19 年的年复合增长率分别达到31.4%和28.6% 。 在资产端，网商银行的贷款净额占比和传统银行相近，但是同业 资产比例显著高于传统银行而金融投资较低。在负债端，网商银 行的存款余额和占比均一直提升，同业负债的占比明显高于传统 市场表现 银行，应付债券比例较低。从净息差来看， 2019 年网商银行的 净息差为4.51% ，高出上市银行整体净息差2.36 个百分点。 28% 18% 8% （二）网商银行通过金融云上搭建的银行系统实现了交易的 -2% 降本增效，达到“3 分钟申请、1 秒钟放款、0 人工介入”。同时 -12% 0 1 0 1 1 9 1 0 1 0 1 1 3 3 3 3 3 2 3 3 3 3 3 3 建立在大数据上的“水文模型”风控系统，方便网商银行对于小 / / / / / / / / / / / / 9 0 1 2 1 2 3 4 5 6 7 8 / 1 1 1 / / / / / / / / 9 / / / 0 0 0 0 0 0 0 0 1 9 9 9 2 2 2 2 2 2 2 2 微商户进行风险管控。网商银行19 年的不良贷款率为1.31%，低 0 1 1 1 0 0 0 0 0 0 0 0 2 0 0 0 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 2 银行 上证指数 于 19 年上市银行的整体不良率水平，体现其风险管控上的优