股指期货名词解释.docVIP

股指期货名词解释 股指期货 股指期货的全称是股票价格指数期货,是以股票市场的价格指数作为交易标的物的期货。从股票指数期货市场参与者的角度来看,股指期货主要有三种功能，即套期保值、套利和投机。 　 股指期货是金融期货中最晚出现一个品种，也是20世纪8０年代金融创新过程中出现的最重要最成功的金融工具之一。股指期货当前已成为全球各大金融期货市场交易最为活跃的期货品种之一。 　 保证金 保证金是清算机构为了防止指数期货交易者违约而要求交易者在购买合约时必须交纳的一部分资金,根据性质不同，可分为初始保证金和追加保证金。 　 目前设计沪深３00指数期货的交易所收取的保证金水平为合约价值的8％。 假定沪深３00的指数现在为200０点,那么投资者交易１手股指期货，需要交纳的保证金就是２0０0×3０0×0.８=４8000元。 合约乘数 股指期货的合约价值以一定的货币金额与标的指数的乘积表示。股指期货标的指数的每一个点代表固定的货币金额，这一固定的货币金额称为合约乘数。 　 根据官方公布的信息，沪深30０指数期货的合约乘数暂定为300元/点。假设沪深300指数现在是２000点,则一张沪深3００指数期货合约的价值为2000×30０＝６０0000元。如果指数上涨了１0点，则一张期货合约的价值增加３0０0元。 　　 熔断机制 　 熔断机制是当股指期货市场发生较大波动时，交易所为控制风险所采取的一种手段:当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时,交易所会暂停交易一段时间,然后再开始正常交易,并重新设定下一个熔断点。 　 交易时间及最后交易日交易时间 沪深300指数期货早上9时１5分开盘,比股票市场早15分钟。9时10分到９时15分为集合竞价时间。下午收盘为15时15分，比股票市场晚15分钟,为1５时15分。最后交易日下午收盘时，到期月份合约收盘与股票市场收盘时间一致，为15时0０分,其它月份合约仍然在15时15分收盘。 　　 合约月份　　 沪深300指数期货同时挂牌4个月份合约。分别是当月、下月及随后的两个季月月份合约。如当月月份为7月，则下月合约为８月，季月合约为9月与1２月。表示方式为IF０607、IＦ06０8、ＩＦ０609、IF０612。其中IF为合约代码，0６表示200６年，07表示7月份合约。 　 最大持仓限制 　 根据现有的合约设计,单个投资者对某月份合约的单边持仓限额为2000张。如果确实需要保值，可以向交易所提交申请经过批准以后,方可超限持仓,否则交易将会在规定时间内进行强制平仓处理。　　 股指期货定义及其特点 　 股指期货是股票价格指数期货的简称，是指以股票价格指数为标的物的期货。和股票以及其它商品期货相比较,股指期货具有以下特点： ? 　　? (１）股指期货合约的标的物是股票指数,不是具体的实物。商品期货合约的标的物是有形的实物，例如铜期货的标的物是铜、大豆期货的标的物是大豆等,而股指期货的标的物是无形的股票价格指数。投资者根据自己对股市走向的预期,报出不同的价格指数进行交易，如果认为指数会涨,便买进股指期货,反之则卖出。  　(2）股指期货的合约价值和乘数大小有关。对股票来说，股票价值多少等于当时成交的市场价格；对商品期货来说，期货合约的价值就是每单位商品的场内价格乘以一手合约规定的单位数,例如一手铜期货是5吨，铜期货的合约价值就是每吨铜期货的价格×5(吨)；股指期货的合约价值等于投资者报出并以此成交的股票指数乘以合约事先规定的乘数(由交易所规定),假设股票指数为1500点，合约乘数为300元，股票指数合约价值就等于4５万元。因此,乘数越大，合约价值也越大,进行股指期货的交易成本也越高。 　　（3）股指期货实行现金交割。股票价格指数没有对应的实物，因此采用现金交割。在合约到期需要交割时，依照最后结算价(由交易所公布)计算出交割金额,交易者通过交易账户的资金划转完成交割。　 世界上著名的股票价格指数有哪些 　 世界上较为重要的股票价格指数共有六种，它们是:?　　（1)道·琼斯股票价格指数。道·琼斯股票价格指数是国际上最有影响，使用最广泛的股票价格指数。它有一百多年的历史，从编制到今天从未间断。道·琼斯股票价格指数,是道·琼斯公司的创始人查尔斯·道１88４年6月3日开始编制并刊登在《每日通讯》上。现今的道·琼斯股票价格指数发表在《华尔街日报》上,共分四组：工业股票价格指数、运输业股票价格指数、公用事业股票价格指数、综合股票价格指数。其中,使用最多是工业股票价格指数,道·琼斯股票价格指数的计算方法采用修正的简单股票价格算术平均数。道·琼斯股票价格指数是以l928年１0月1日为基期的，基期平均数为100,以后各期的股票价格同基期相比计算出的百分数,即为各期的股票价格指数。道·琼