《财务管理全部习题》.pptVIP

某企业目前的资金结构如下： 资金来源 金额（万元） 长期债券，年利率8% 200 优先股，年股息率6% 100 普通股，25000股 500 合计 800 该公司普通股每股面值200元，今年期望股利为24元，预计以后每年股息增加4%，该公司的所得税率为33%，假设发行各种证券无筹资费用。该公司计划增资200万元，有以下两种方案可选择： 甲方案：发行债券200万元，年利率为10%，此时普通股股息将增加到26元，以后每年还可增加5%，但由于风险增加，普通股市价跌到每股180元； 乙方案：发行债券100万元，年利率10%，发行普通股100万元，此时普通股股息将增加到26元，以后每年增加4%，由于企业信誉提高，普通股市价将上升到230元。 通过计算，在两种方案中选择较优方案。 第二题 （1）计算目前资金结构下的加权平均资金成本： 长期债券比重=200/800=25% 优先股比重=100/800=12.5% 普通股比重=50