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信用评级的划分 信用评级的划分 信用评级的分类 一、 信用评级按照评估对象来分， 可以分为企业信用评级、证券信用评级、 项目信用评级和国家主权信用评级等四类 1、 企业信用评级。包括工业、商业、外贸、交通、建筑、房地产、旅游等公司企业和企业集团的信用评级以及商业银行、保险公司、信托投资公司、证券公司等各类金融组织的信用评级。金融组织与公司企业的信用评级要求不同，一般公司企业生产经营比较正常，虽有风险，容易识别，企业的偿债能力和盈利能力也易测算；而金融组织就不一样，容易受经营环境影响，是经营货币借贷和证券买卖的企业，涉及面广，风险大，在资金运用上要求盈利性、流动性和安全性的协调统一， 要实行资产负债比例管理，要受政府有关部门监管，特别是保险公司是经营风险业务的单位，风险更大。因此，金融组织信用评级的风险性要比一般公司企业来得大，评估工作也更复杂。 2、 证券信用评级。包括长期债券、短期融资券、 优先股、基金、各种商业票据等的信用评级。目前主要是债券信用评级， 在我国已经形成制度，国家已有明文规定，企业发行债券要向认可的债券评信机构申请信用等级。 关于股票评级，除优先股外，国内外都不主张对普通股票发行前进行评级， 但对普通股票发行后上市公司的业绩评级， 即对上市公司经营业绩综合排序，大家都持肯定态度，而且有些评估公司已经编印成册，公开出版。 3、 国家主权信用评级 (Sovereign Rating) 。国际上流行国家主权评级， 体现一国偿债意愿和能力，主权评级内容很广，除了要对一个国家国内生产总值增长趋势、对外贸易、国际收支情况．、外汇储备、外债总量及结构、财政收支、政策实施等影响国家偿还能力的因素进行分析外，还要对金融体制改革、国企改革、社会保障体制改革所造成的财政负担进行分 析，最后进行评级。根据国际惯例，国家主权等级列为该国境内单位发行外币债券的评级上限，不得超过国家主权等级。 4、 其他信用评级如项目信用评级， 即对其一特定项目进行的信用评级。 二、 信用评级按照评估方式来分， 可以分为公开 评估和内部评估两种 1、 公开评估。一般指独立的信用评级公司进行的评估，评估结果要向社会公布，向社会提供资信信息。评估公司要对评估结果负责，评估结果具有社会公证性质。 这就要求信用评级公司必须具有超脱地位，不带行政色彩，不受任何单位干预，评估依据要符合国家有关法规政策，具有客观公正性，在社会上具有相当的权威性。 2、内部评估。评估结果不向社会公布，内部掌握。例如，银行对借款人的信用等级评估，就属于这一种， 由银行信贷部门独立进行，作为审核贷款的内部参考，不向外提供资信信息。 三、信用评级按照评估收费与否来分， 可以分为有偿评级和无偿评级两种 1、有偿评级。由独立的信用评级公可接受客户委托进行的信用评级， 一般都要收费， 属于有偿评级。有偿评级特别要讲究客观公正性， 不能因为收费而失去实事求是的作风， 忽视投资者的利益。如果违背了这一点， 信用评级公司就会丧失社会的信任。 2、无偿评估。信用评级机构有时为了向社会提供资信信息， 有时为了内部掌握， 评估一般不收 费用。无偿评级通常只能按照有关单位的公开财务报表和资料进行， 不能进行深入现场调查． 因而资信信息比较单一，评估程序和方法也较简 单。 四、信用评级按照评估内容来分， 可以分为综合评估和单项评估两种 1、综合评估。是对评估客户的各种债务信用状 况进行评级， 提出一个综合性的资信等级， 它代表了对企业客户各种债务的综合判断。 2、单项评估。即对某一具体债务进行的有针对性的评估，例如对长期债券、短期债券、长期存款、特定建设项目等信用评级。 债券评估属于单项评估的典型例子， 通常采用“一债一评”的方式。 信用评级的方法 信用评级的方法是指对受评客体信用状况进行 分析并判断优劣的技巧， 贯穿于分析、 综合和评价的全过程。 按照不同的标志， 信用评级方法有不同的分类， 如定性分析法与定量分析法、 主观评级方法与客观评级法、 模糊数学评级法与财务比率分析法、 要素分析法与综合分析法、 静态评级法与动态评级法、 预测分析法与违约率模型法 等等，上述的分类只是简单的列举， 同时还有各行业的评级方法。 这些方法相互交叉，各有特点，并不断演变。如主观评级方法与客观评级方法中， 主观评级更多地依赖于评级人员对受评机构的定性分析和综合判断，客观评级则更多地以客观因素为依 . 在评级业的发展中， 各评级公司不断总结自身经验，评级指标不断细化， 有必要对不同的设计方法做一个比较。 一、要素分析法比较 根据不同的方法， 对要素有不同的理解， 主要有下述几种方法。 5C要素分析法 : 这种方法主要分析以下五个方面信用要素：借款人品德 (Character) 、经营能力 (Capacity) 、资本 (Cap