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5.8浙商早会纪要 宏观，股指: 市场综述：周一两市三大股指高开高走，沪指盘初小幅拉升，随后高位震荡；创业板指早 盘高开高走持续走强。早盘白酒、造纸、券商板块持续冲高，高送转板块依旧延续强势态 势，带动市场情绪高涨。临近午盘，两市单边走强，沪指、深成指、创业板指均涨逾 1% 沪指重新站上3100点关口，个股普涨带动指数稳步走强，市场做多氛围较好。午后，次新 板块回抽，两市指数高位震荡，个股呈现普涨态势，题材股集体爆发。尾盘，三大股指持 续高位盘整格局，两市板块几乎全部飘红，成交量回升。 交易提示： 宏观：①美国财长与中国进行贸易对话， 中美经贸磋商就部分问题达成共识， 但预计后续外 部环境仍将持续压制风险偏好。②资管新规落地，部分条款宽松或将在短期提振风险偏好， 预计后续市场对金融监管关注度降低，关注点将转向经济基本面和政策。③企业盈利来看， 尽管高频数据较好但经济数据显示需求回升将大概率不及预期， 企业盈利短稳长忧令其对盘 面支撑减弱。总体看，警惕近期外部环境对风险偏好的压制， 企业盈利短稳长忧对盘面支撑 减弱，操作方面谨慎者暂观望，激进者轻仓试多。 国债期货： 市场综述：5月7日资金面延续宽松，但市场避险情绪有所消退，国债期货高开低走收跌， 10年期债主力 T1806下跌0.31%，盘中一度上涨 0.11%; 5年期债主力 TF1806小幅下跌 0.02%，盘中一度上涨 0.13%。银行间现券长端收益率明显上行， 10年国开活跃券170215 上行4.10bp报4.5475%, 10年国开次活跃券 180205上行3.96bp报4.44% , 10年国债活跃 券 180004 上行 1.99bp 报 3.65%。 交易提示：①贸易摩擦变数仍存。美财长上周四周五访华，并就美中贸易展开谈判，双方 充分交换了意见，但仍存在较大分歧。②上周资管新规靴子落地。较之征求意见稿有显著宽 松，其中过渡期大幅延长，此外净值化管理标准也有所放宽。 ③月初流动性重回宽松。 央行 降准体现出长期货币政策存边际宽松预期。 总体看，海外利率上行压力仍存， 但国内资管新 规靴子落地，且整体较预期宽松，同时制造业 PMI数据显示外需偏弱， 期债不做空，预计下 半年债券到期收益率区间为 3.3%-3.7% 。供参考 贵金属： 美元指数接近93关口。隔夜COME溯金开于1316.3，收于1314.6。 交易提示：鉴于美国内外环境的风险仍然多发，维持黄金看多待涨观点，建议确认金价站 稳1350水平后做多；若下破 1300点暂观望。 有色金属： 1、 中国4月外汇储备小幅下降。周一，据中国央行数据，中国 4月外汇储备3.125万亿美 元，预期3.131万亿美元，前值3.14282万亿美元。外管局表示， 国际金融市场美元指数上 涨超过2%主要非美元货币相对美元下跌和资产价格回调等多重因素共同作用，外汇储备 规模小幅下降。 2、 Ifax:俄铝联合公司4月铝出口量料较上月下滑 70%外媒消息，国际文传电讯社引用俄 罗斯铁路公司(Russian Railways)的数据称，俄罗斯俄铝联合公司(Rusal)4月铝出口量预 计较前月下滑70%该公司上月遭受美国制裁冲击。 Interfax 报道称，4月铝出口同比料下 滑68%但至俄罗斯目的地的交货量则较前月增长 25% 3、 Codelco主席：铜价3美元/磅为合理价格”。即将离任 Corp Nacional Del Cobre 智利主席Oscar Landerretche 表示，铜价在 3美元/磅左右是超合理的价格。由于全 球经济波动加剧，智利经济稳定增长以及美国、 欧洲经济的复苏为铜提供了光明的前景。 由 3美兀 3美兀/磅看上去 4、LME市场因银行假日休市。 交易提示：废铜供应偏紧以及库存压力缓解支撑铜价，短线参与。铝观望。锌盈 利空单持有。锐不做空。 原油 1:欧佩克减产协议履行率再创历史最高水平 路透社一项调查显示，由于委内瑞拉原油产量下降，非洲产油国出口量减少， 4月份欧佩 克原油日产量减少至一年来最低，欧佩克减产协议履行率再创历史最高水平。由于经济危 机，委内瑞拉石油工业缺乏资金， 4月份委内瑞拉原油日产量减少至 150万桶。数据显示, 委内瑞拉原油日产量只有 2005年的一半，国际能源署称，委内瑞拉原油产量加速下降可能 进一步降低全球石油库存。 2:伊朗核问题继续受到市场关注 距美国总统特朗普决定是否退出伊朗核协议的时间不到一周，截止到周一欧美原油期货收 盘，局势并没有向缓和发展，投资者相信特朗普将在核协议问题上采取强硬态度，将美国 原油期货结算价推高到每桶 70美元以上的关键心理价位。而伊朗方面频繁发出强硬表态， 继伊朗外长重申不可能重新谈判后，伊朗总统鲁哈尼周日通过电视讲话发出警告称，伊朗 已经做好准