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保险财务监管的国际通行做法及其 启示(1) 一、国外有关国家和地区保险财务监管 的做法 资本充足性要求 各国对保险公司的最低资本金都作了 限定，不仅开业时必须达到一定的规模，就 是在营业中，也要求保持资本的最低限度。 如韩国1989年将人寿保险公司的最低资本 金从2亿韩币提高到100亿韩币，将非寿险 公司的最低资本金从 3亿提高到300亿韩币; 日本1996年保险法把设立保险公司的最低 资本金从3000万日元调高到10亿日元；德 国人身险公司的最低资本限额不得少于 300 万马克；在美国纽约州，人寿保险股份有限 公司所必须经常维持的最低资本金为 200万 美元，其初期资本则为最初资本的两倍或 400万美元，相互人寿保险公司必须经常保 有的最低资本金为10万美元，但是初期的 资本需要15万美元的现金；欧盟的保险监 管局还以收入指数和偿付指数两个指标来 要求保险公司展业的规模与自有资金保持 一个适当的比例，以保证保险公司的偿付能 力。 偿付能力边界 现在有许多国家都采取了偿付能力边 界的管理模式，将保险公司的偿付能力额度 与规定的最低偿付能力标准相比较， 来评估 其经营状况。以最具代表性的英国为例。英 国保险监管局对寿险业务和非寿险业务的 最低偿付能力有不同的规定。①经营寿险业 务公司的最低偿付能力标准为以下两项之 和：第一项为责任准备金的 4% 1诚0% 百分比根据不同的业务种类的资本保证金 来确定；第二项为风险资本的％.②非寿险公 司的偿付能力标准有两种计算方法， 两者以 高者为准。一种是以上一年的保费收入为基 础。上一年保费收入低于或等于 1000万ECU 的，最低偿付能力标准为上一个年保费收入 的16赚以已发生赔款净额与已发生赔款总 额之比；上一年保费收入超过 1000万ECU 的，则为上一年保费收入的 18赚以已发生 赔款净额与已发生赔款的总额之比。 另一种 是以过去三年的已发生赔款额为基础。 过去 三年已发生赔款平均额小于或等于 700万 ECLM勺，最低偿付能力标准等于平均额的 23% 乘以已发生赔款净额与已发生赔款总额之 比；平均额超过700万ECU的，则将700万 的26购超过部分的23%之和，乘以已发生 赔款净额与已发生赔款总额之比。如果保险 公司成立的时间不到三年或经营的险种不 到七年，则以所经营的年份计算。 负债管理和资产负债匹配管理 负债管理主要是对准备金的管理，包括 未决赔准备金和寿险准备金。各国法律通常 都对准备金的提取比例做出明确的规定， 要 求保险公司必须提足各种准备金，若提取比 例低于规定，保险公司必须做出合理的解释 并采取相应措施达到规定的比例。 而资产负 债匹配管理则是侧重于资产和负债的对应 管理，将资产和负债按其现金流和风险特点 进行组合分类，利用凸性和期间等预测性指 标对资产和负债的组合类别进行分析， 然后 将期间和凸性匹配的资产和负债结合起来 管理。在此过程中，用模型对可能产生的后 果进行预测，从而修正可能出现的偏差。主 要分析方法有：①现金流测试，采用动态模 型对寿险公司未来的资产负债状况进行分 析，分析其预测与期望之间的偏差；②动态 偿付能力测试，模拟在不同利率下的现金流 状况，从而找出可能影响公司长期财务状况 的因素。资产负债管理主要是使保险公司投 资的现金流入与赔款的现金支出相匹配， 以 控制保险公司的财务风险， 保持公司经营的 财务稳定性。 资金运用渠道。 资金运用实际上就是对保险资产作出 合理的分布。一般说来，各国法律大都不对 保险资金的运用渠道作直接的规定， 保险公 司可根据业务经营情况自主地决定保险资 金的投资方式，但多数国家禁止或限制将保 险资金投资于流通性较差和风险较高的领 域，如非上市公司的股票、非抵押或非担保 的贷款等，在此前提下，对某些类别的资产 的数量和质量加以限制，力求资产投向多样 化，资产规模分散化。①对投资于某种形式 的资产的最高比例加以限制。 如日本规定投 资国内股票不能超过总资产的 30%房地产 投资不能超过总资产的 20%外汇资产不能 超过总资产的30%信用风险高的贷款、公 司债不能超过总资产的10%金银、期货方 面的投资也不得超过总资产的 3%.②对持有 每一公司证券数量的限制，以避免保险公司 资产运营与某一公司存在过度关联， 也可以 防止市场的垄断。如美国的寿险公司持有的 每个公司债券的总额不得超过其认定资产 的5%对每一抵押贷公司债券的投资不得超 过其认定资产的％投资于每一企业的优先 股不得超过其认定资产的 2%. 财务报告、财务检查 各国保险监管部门一般都要求保险公 司定期以报告的形式向保险监管部门做出 经营情况的汇报。报告不仅指资产负债表、 损益表等财务报表，还包括由指定的注册会 计师提交的审计报告和由独立精算师出具 的精算报告。监管