海天味业投资价值分析报告.docVIP

　　 　　海天是国内专业的调味品生产企业，历史悠久，是中华人民共和国商务部公布的“中华老字号”企业之一。精心为大家整理了海天味业投资价值分析报告，希望对你有帮助。 　　海天味业投资价值分析报告 　　国内酱油总需求为 1,000 多万吨，当前总产值为 500 多亿，而 2016 年中国酱油产量已经达到 1,060 万吨，所以需求端已经饱和。 　　在需求饱和时，各公司为保持业绩增长，一方面会进入品牌博弈期，渠道端竞争会更加激烈;另一方面将大力推广高端产品，无添加和有机酱油增速将加快。 　　聚焦到海天味业的话，海天是一家好公司，所以关注重点有两个 　　1) 未来的增长逻辑是什么 　　短期来看，五六年内原有业务可以稳定增长，一是市场占有率有提升空间、二是产品还有提价空间、三是其高端产品占比还有提升空间 　　长期来看，10-20 年公司产品多元化发展前景可期 　　2)安全边际较高的价格是多少 　　根据业绩增速和历史估值测算，个人认为这个价格大致为 37-47 元 　　若海天味业的价格能达到 44 元以下可以考虑建仓，若能达到 35 元左右更可以大胆买入并长期持有 　　一、酱油行业概况 　　从供需角度来看，酱油行业需求端趋于饱和 　　目前国内人均酱油消耗量为 74 公斤，已经与日本(最喜欢酱油的国家)十分接近，若按国内 13-14 亿人测算，理论总需求量约为 1070 万吨; 　　而 2016