期权合约介绍及基础概念.pptVIP

期权合约设讦 金融事业部毛振字  郑商所白糖期权合约 大商所豆粕期权合约 期权基本理论概念  郑商所白糖期权合约 合约标的物:白糖期货合约 合约类型:看涨期权、看跌期权 交易单位:1手(10吨) 报价单位:元(人民币)/吨 最小变动价位:0.5元/吨 涨跌停板幅度:与白糖期货合约涨跌停板幅度相同 合约月份:1、3、5、7、9、11月 交易时间:每周一至周五上午9:00-11:30.下午 3:30-15:00,以及交易所规定的其他交易时间 最后交易日:期货交割月份前二个月的倒数第5个交易 日,以及交易所规定的其他日期 到期日:同最后交易日  行权价格:以白糖期货前一交易日结算价为基准,按 行权价格间距挂出5个实值期权、1个平值期权和5 个虚值期权。行权价格3000元/吨,行权价格间距为 50元/吨;3000元/吨行权价格≤10000元/吨,行 权价格间距为100元/吨;行权价格10000元/吨 行权价格间距为200元/吨 行权方式:美式。买方可在到期前的任一交易日闭市 (15:00)前提交行权申请;买方可在到期日15:30 之前提交行权申请、放弃申请 交易代码:看涨期权:SR一合约月份一C一行权 价格:看跌期权:SR一合约月份一P 行权价格 上市交易所郑州商品交易所  大商所豆粕期权合约 合约标的物:豆粕期货合约 合约类型:看涨期权、看跌期权 交易单位:1手(10吨) 报价单位:元(人民币)/吨 最小变动价位:0.5元/吨 涨跌停板幅度:与白糖期货合约涨跌停板幅度相同 合约月份:1、3、5、7、8、9、11、12月 交易时间:每周一至周五上午9:00-11:30.下午 3:30—15:00.以及交易所规定的其他交易时间 最后交易日:标的期货到期前1个月的第5个交易日,以及 交易所规定的其他日期 到期日:同最后交易日  行权价格:交易所在每个交易日闭市后,将根据其标 的期货合约的结算价格和涨跌停板幅度,按照期权合 约行权价格间距的规定,挂盘新行权价格的期权合约。 行权价格≤2000元/吨,行权价格间距为25元/吨;2000 元/吨行权价格≤5000元/吨,行权价格间距为50元/ 屯;行权价格5000元/吨,行权价格间距为100元/吨。 行权方式:美式。买方可在到期前的任一交易日闭市 (15:00)前提交行权申请;买方可在到期日15:30 之前提交行权申请、放弃申请 交易代码:看涨期权:M一合约月份一C一行权 价格:看跌期权:M一合约月份一P一行杈价格 上市交易所郑州商品交易所  期权基本理论概念 期权合约,是指交易所统一制定的、规定买方有权在将来某 时间以特定价格买入或者卖出约定标的物的标准化合约, 2、期权合约标的物为期权合约买奥双方权利义务指向的对象 以期货合约为标的物的期权称为期货期权。 3、期权合约类型包括看涨期权和看跌期权。看涨期权是指买方 有权在将來某一时间以特定价格买入约定标的物,而卖方需要 履行相应义务的期权合约。看跌期权是指买方有权在将來某· 时间以特定价格卖出约定标的物,而卖方需要履行相应义务的 期权合约。 4、期权合约报价单位与其标的物的报价单位相同。最小变动价 位是指期杈合约单位价格涨跌变动的最小值。期权合约涨跌停 板幅度与标的期货合约涨跌停板幅度(标的期货合约上一交易 结算价乘以相应比例)相同。  5、期货期权的合约月份是指该期权合约对应的标的期货 合约的交割月份。最后交易日是指期杈合约可以进行交易 的最后一个交易日。到期日是指期权合约买方能够行使权 利的最后一个交易日。 6、行权价格是指由期权合约规定的,买方有权在将来某 时间买入或卖出合约标的物的价格。行权价格间距是指 同一期权合约相邻两个行权价格之间的差值。行权价格是 行权价格间距的整数倍。交易所可以根据市场情况对期权 合约行权价格的数量和间距进行调整。 7、行权方式分为美式、欧式以及交易所规定的其他方式 美式期权的买方在合约到期日及其之前任一交易日均可行 使权利;欧式期权的买方只能在合约到期日当天行使权利。  8、期权交易限价指令、市价指令和套利指令的毎次最大 下单数量与期货有关规定相同,交易所可以根据市场情况 进行调整。套利指令须附加指令属性。指令属性包括立即 成交否则自动取消、全部成交否则自动取消等。 9、期权套利指令包括:(一)买入跨式套利,是指同时 买入相同薮量的同一标的物、同到期日、同行权价格的看 涨期权和看跌期权;(二)实出跨式套利,是指同时卖出 相同数量的同一标的物、同到期日、同行权价格的看涨期 权和看跌期权;(三)买入宽跨式套利,是指同时买入相 同数量