中国保险资产管理行业现状陈宇.docxVIP

中国保险资产管理行业基本情况报告 一、 中国保险资产管理业的发展回顾 2003 年，经国务院同意，保监会做出重大战略部署，组建了首 批保险资产管理公司，通过资产管理公司集中化、专业化管理，逐步 形成了承保业务与资产管理业务双轮驱动的格局， 将行业从单纯的保 险业务发展领入了资产负债协调发展的新历史阶段。 此后保险资金投 资范围不断扩大，保险资金运用相关的工具、渠道、机构、队伍、制 度、风险防范及投资收益都获得了重大突破。 保险资产管理的不断优 化资产组合、提升投资收益，在促进保险业转型发展、服务实体经济 等方面起到了十分积极的作用。 图 1：2004~2013 年保险业资产总额 （亿元） 保险业资产总额 同比增速 （ % 90000 ） 35.00 80000 30.00 70000 25.00 60000 50000 20.00 40000 15.00 30000 10.00 20000 10000 5.00 0 - 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 资料来源：中国保监会 从 2006 年至 2013 年，我国每年 GDP 高速增长，显示了中国强劲的经济发展动力， 而经济的繁荣给保险业的发展提供了强力的支持。 2004 年，我国保险业资产总额为 1.20 万亿元，而 2013 年底已经突破 8.3 万亿元，年均复合增长率达 25.01% 。随着保险业资产规模不断增长，保险资金运用余额也不断增加。截至 2014 年 10 月末，保险业资产总额已突破 9.6 万亿元，资金运用余额突破 8.8 亿元，占保险业总资产 91.67% 。保险资产规模的扩大，增加了资产管理业务的市场需求，为保险资产管理行业的发展奠定了基础。 2003 年以来，保险资金运用平均收益率保持整体稳定， 从 2003 的 2.68% 提高到 2007 年的 12.17% ，即使在百年一遇的金融危机冲击下的 2008 年，我国保险资金投资也取得了正收益， 这在 A 股市场调整幅度高达 65% 的背景下实属不易。 从投资收益上来说， 2013 年，资金运用平均收益率 5.04% ，资金运用收益共计 3658 亿元，是近四年来最好水平。十年来，保险资金运用已累计实现投资收益 17967 亿元。截至 2013 年底，保险资产管理公司受托管理资产规模为 6.49 万亿元，占全部保险业总资产的 78%，占保险资金运用余额的 84% 。 保监会公布的最新统计数据显示， 2014 年，我国保险业实现保费收入约 2.02 万亿元，同比增长 17.49% ，其中，产险公司原保 险保费收入 7544.40 亿元，同比增长 16.41% ；寿险公司原保险保费收 入 1.27 万亿元，同比增长 18.15% 。保险业总资产达 10.16 万亿元，突破十万亿大关，较年初增长 22.57% 。 此外，数据显示，截止去年底，资金运用余额 9.33 万亿元，较年初增长 21.39% 。其中，银行 存款 25310.73 亿元，占比 27.12% ； 债券 35599.71 亿元，占比 38.15% ；股票和证券投资基金 10325.58 亿元，占比 11.06% ；其他投资 22078.41 亿元，占比 23.67% 。 图 2：2003-2013 年保险资金运用平均收益率 % 14 12.17 12 10 8 6.41 5.82 6 4.84 5.04 4 2.87 3.6 3.49 3.39 2.68 1.89 2 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 资料来源： WIND数据库 从投资方向上看，保险资产管理对传统的银行存款、 债券、股票、 基金投资比例逐步下降， 保险资金更多的对接其他类投资产品， 2013 年末至 2014 年 8 月，其他类投资占比上升了约 3.8% ，投资比例达 到 20.7% ，新增保险资金投资偏好从被动资产配置到积极寻求投资机会的方向大幅度转变，有效地提升了整个行业的投资利润率。 1：保险资产管理投资分类比例 2014 年 8 月末 2013 年末 投资分类 规模（亿 比例 规模（亿 比例 元） （%） 元） （%） 银行存款 24021.38 27.99% 22640.98 29.45% 债券 35548.61 41.43% 33375.42 43.42% 股票和证券投资基 8447.8 9.84% 7864.82 10.23% 金 其他投资 17794.55 20.74% 12992.19 16.90% 资产投资规模总计 85812.34 100% 76873.41 100% 资料来源：中国保监会 2003 年，保监