环保公用行业2021年投资策略和分析报告：行稳致远，进而有为.pdfVIP

环保公用行业2021年投资策略 行稳致远，进而有为 2020年11月 核 心 观 点  环保公用事业：2018年前后环保领域在政府去杠杆、资金成本提升背景下，市场更注重现金流 ，未来融资环境改善或将有助于低估值环保龙头企业业绩及估值修复。公用事业：水电行业现 金流及分红股息高值得重点关注。  2021年环保领域持续看好垃圾焚烧、第三方检测、环卫板块。 1、垃圾焚烧赛道壁垒高，经营现金流稳定。近期发布有 《完善生物质发电项目建设运行的实施 方案》 ，21年起开始竞争方式定价，中央及地方分担补贴，中央补贴有序退出。行业抢装有望 加速，龙头集中度有望持续提升。 2、第三方检测内需增长稳健，疫情影响小现金流良好，具备穿越牛熊价值。随着经济高质量发 展，中国检测行业预计将实现快速、持续双位数发展，行业格局目前较为分散，市场化相对不 足，未来行业整合加速市场化提升后，龙头收益明显。 3、疫情后环卫需求及重视度大幅提升。疫情后危废处理、环卫清扫运营业务在刚需升级下