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结论： 预计销售增长率 = 内含增长率，外部融资 =0 预计销售增长率 内含增长率，外部融资 0 （追加外部 资金） 预计销售增长率 内含增长率，外部融资 0 （资金剩余） P80 续【教材例 3-2 】假如，该公司预计销售增长 5% ，则： 外部融资销售增长比 =0.6667-0.0617- (1.05 ÷ 0.05) × 4.5% × (1-30%)=-5.65% 这说明企业有剩余资金 [3000 × 5% × 5.65%=8.475 （万元） ] 可用于增加股利或进行短期投资。 【例 · 多选题】企业销售增长时需要补充资金。假设每元销 售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确 的有（ ）。 A. 销售净利率大于 0 时，股利支付率越高，外部融资需求 越大 B. 股利支付率小于 1 的情况下，销售净利率越高，外部融 资需求越小 C. 如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金， 可用于增加股利或短期投资 D. 当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业 不需要从外部融资 【答案】 ABCD 【解析】外部融资 = 基期销售额×销售增长率×（经营资产 的销售百分比 - 经营负债的销售百分比） - 基期销售额× （ 1+ 销售增长率）×销售净利率×（ 1- 股利支付率） - 可动用金融资产，可