保代培训记录(第二期)(上海).docx

2011年第二期（上海）保荐代表人培训纪要 培训要点： 1、 资本市场十二五规划之一为大力发展债券市场，证监会今年 重点增加债券融资规模。主要举措包括：简化审核流程，提高审核效 率。对于九大限制性行业，如钢铁、水泥等，资金不用于固定资产投 资就不征求发改委意见；基本不关注关联交易、同业竞争等，主要关 注现金流量；不需要保代签字，项目责任人签字就行；不出反馈意见， 发审会一般只问询几分钟；债券余额不超过净资产的40%,净资产可 以是合并的包括少数股东权益的总净资产；中期票据如距离到期日1、 2年的，可以不包括在累计债券余额中。 今年对债券融资推行分类监管，大力发展公司债券，绿色通道。 部分反应快的保荐机构已经迅速上报了公司债项目， 并很快核准。各 投行可大力发展公司债券业务。平均从受理到核准只要1个月，在几 个债券市场中最短。融资总成本和短期融资券相比咼不了多少， 且资 金长用，融资成本低于中期票据和贷款。 2、 配股、公司债券、对战略投资者定向增发（锁定3年）这3种 再融资方式对募集资金用途无限制，可全部用于补充流动资金或偿还 银行贷款。只要资金不用于固定资产投资，钢铁、水泥等九大受限制 行业也可采用这些方式再融资，不需征求发改委意见。房地产由于调 控，目前仍需征求发改委意见。 3、关于股份支付。拟上市公司采用新增发行、大股东转让等方 式实施股权激励的，将可能实施股份支付相关准则。