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汽车车灯行业市场分析报告 2019 年 4 月 1 内容目录 写在前面的 6 车灯是零部件细分优质赛道6 车灯：全球千亿市场空间，国内 500 亿 OEM7 整车车灯分类7 全球现有车灯市场规模 224 亿美元 10 国内车灯市场测算规模 500 亿元11 潜力无限汽车车灯后市场11 主流车灯技术类型比较 12 现有路面在跑车型使用的车灯主要有三类：卤素灯、氙气灯和 LED 灯。12 卤素灯：优势在价格便宜，目前仍是使用率最高类别13 氙气灯：优势在高亮度，性价比一般14 LED 灯：更小、更亮、更耐用，更智能，是未来趋势 15 LED 车灯新蓝海，产业链高盈利能力 16 车用光源中 LED 可使用的范围广阔 16 LED 前大灯：蓝海市场吸引产业链进场 17 2018 年是 LED 前大灯渗透中低端车型的元年 18 卤素、氙气、LED 车灯市场空间测算21 LED 车灯产业链分析22 LED 化之后？ 25 前灯：卤素-氙气-LED-激光（基于光源）、传统-智能（基于功能）26 尾灯：卤素-LED-OLED （基于光源）、分离到贯穿（基于形态）32 氛围灯：环绕立体化（基于覆盖范围）、个性定制化（基于功能）35 豪华品牌高端车型车灯盘点：激光已然不新鲜，车灯投影不是梦 37 风物长宜放眼量，前瞻储备各家览41 自主车灯龙头-星宇股份研发投入及技术布局41 其他国际车灯厂商技术布局42 推荐星宇股份、华域汽车，关注鸿利智汇 45 星宇股份：国内自主车灯龙头，突围合资竞争圈46 华域视觉（上海小糸）：小糸技术基因，内资化打开 46 2 写在前面的 车灯是零部件细分优质赛道 继国信汽车团队深度跟踪和研究车灯市场来（车灯产业链深度调研、车灯拆解实验、车灯企业和整车厂工程师拜 访、国际车灯展调研等），得到客户的较大认可，而车灯作为细分汽车零部件，具备行业属性，又能超汽车整体行 业增长，其背后很大原因来至于技术升级带来的车灯价值量提升（起点高、弹性大、持续长），而根本原因是消费 者愿意为汽车电子化、智能化等趋势下的车灯（美观、智能、节能）等付出更高的成本。 本文是首篇车灯行业专题-市场空间、技术篇，车灯集外观件-安全件- 电子件于一体，是车身上具备强消费驱动力的核心 零部件，是汽车每次大小改款的必改项目，产品升级几乎是必然趋势，升级过程中掌握前瞻产品研发技术的企业有望成 为下一阶段的赢家。本文主要研究了车灯前沿产品的技术升级路线（LED、AFS 、ADB 、OLED、激光大灯等），同时 对国际主流车灯企业在前沿技术领域的布局进行梳理。我们坚定认为，车灯行业是零部件细分优质赛道，行业大红利下 业绩稳健可期，推荐优质赛道上的优势企业星宇股份和华域汽车。 细分来看，车灯的技术升级主要围绕光源和和功能两条主线进行。1）前大灯：基于光源的卤素-氙气-LED-激光光 源升级；基于功能的传统照明到智能车灯（矩阵式 LED/ADB/AFS/像素级成像）升级。各车企的选择路线来看， 奥迪和奔驰侧重 LED 方向（多颗粒），宝马侧重激光光源。 图 1 ：汽车前大灯技术升级路线 资料来源:XXXX 研究所整理及预测 2 ）后尾灯：基于光源的卤素-LED-OLED 光源升级，基于形态的分离式到贯穿式升级。各车企的选择路线来看，市面 上主流车企的新车基本都开始使用 LED 作为尾灯光源，奥迪在全新 A8 上开始使用贯穿式后尾灯及 OLED 后组合灯。 3 图 2 ：汽车后尾灯技术升级路线 资料来源:XXXX 研究所整理及预测 3 ）氛围灯：基于覆盖范围（顶 -底 -环绕）的升级；基于功能（传统-智能控制变色）的升级。各车企的选择 路线来看，宝马全新 X5 全景天窗的玻璃上均匀分布着 LED 灯，可以组合成 15000 种图案；奔驰 E 级轿车已经 可以提供 64 种颜色的氛围灯供车主选择。 图 3 ：汽车氛围灯技术升级路线