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风电行业市场分析报告 2019 年 4 月 1451913:58 1 目 录 一、风电政策风险解除，“配额+绿证”建立新能源与补贴新平衡 4 （一）配额制为可再生能源托底，存量风电项目补贴预计不受影响4 （二）配额制将新能源推向新发展阶段，高度重视“配额+绿证”政策价值 5 （三）绿证由市场定价，改善新能源企业现金流、缓解补贴压力“一箭双雕” 7 二、风电试水竞价配置资源：已核准项目加速开工、新建项目料不会出现恶性竞价 8 （一）2019 年竞价配置风资源：已核准项目加速开工、新项目竞价将趋于理性9 （二）竞价压力测试：标杆电价下调 30% ，测算项目内部收益率仍在 8% 以上10 （三）资源费、路条费等非技术成本清理道阻且长11 三、下游市场需求旺盛，风电已经进入项目开工、设备交付旺季 12 （一）内蒙古上半年新增并网接近 1.02GW ，特高压配套风电接近 17GW 整装待发 12 （二）内蒙古解除红色预警，多个缓建项目开工，市场交易比例增加13 （三）河南风电开发火热，进入“一级戒备”状态 14 1、河南上半年新开工、并网风电节奏加快，2017 年核准项目计划年内全部开工14 2 、河南 2018 年风电指标 550 万千瓦，超过能源局规划 250 万千瓦16 3、河南首次对风电开发企业实施打分制，为竞价分配资源做储备16 4 、河南高用电负荷提供支撑，不弃风，风电项目经济性凸显17 （四）路条交易价款待价而沽，风电行业进入高景气度阶段19 四、风机投标价格触底企稳，设备制造环节强者恒强20 （一）开工、设备交付旺季到来，6 月底 2.0MW 风机投标均价 3300 元/千瓦左右 20 （二）平价上网预期下风机价格仍有下降压力，但短期降幅有限21 （三）顺势而为：龙头设备公司市场占有率望进一步提高21 五、风电发展趋势：未来主战场向“三北”地区回归，支撑行业增长 22 六、附录：河南省发改委风电项目量化评分标准 23 2 1451913:58 2 图表目录 图表 1 2017 年可再生能源补贴累计缺口超过 1000 亿元5 图表 2 国家能源局调整配额制政策目标及绿证定位6 图表 3 国内弃风率年内预计降至 10%以下 6 图表 4 内蒙古、新疆、甘肃、吉林等主要省份弃风率连续下降7 图表 5 可再生能源绿色电力证书分类及补贴形式7 图表 6 绿证交易模式：绿证交易平台、电力交易