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金融保险金融业务综合化对货币 利率影响 中国金融学会2003 年学术年会 金融业务综合化对货币、利率的影响 钱小安 中央金融工委研究室 2003 年 2 月 14 日 北京 金融业务综合化对货币、利率的影响 钱小安 中央金融工委研究室 摘要 :本文主要研究金融业务综合化对货币、利率的影响，提出金融业务综 合化会产生货币替代现象，导致货币增长减缓。同时，仍会加强货币市场和资本 市场之间的联系，促进利率政策的传导，且使利率水平趋于下降。 通过建立 VAR 模型，且以美国 1980－2002 年的有关数据为样本进行测定， 进壹步解释了金融业务综合化的货币、利率效应。本文的理论意义在于，揭示金 融