工程经济建设项目资金筹措.pptVIP

? 方式：直接投资、资本金注入、投资补助、 转贷和贴息。 ? 特点：不还本付息； ? 投资方向：能源、交通以及国防科研、部分 文教卫生和行政事业建设项目。 项目评价应进行不同的处理 ? 全部使用政府直接投资的项目，一般为非经营性 项目，不需要进行 融资方案的分析 。 ? 以资本金注入方式投入的政府投资资金，在项目 评价中应视为 权益资金 。 ? 以投资补贴、贷款贴息等方式投入的政府投资资 金，在项目评价值应视为一般现金流入（补贴收 入）。 ? 以转贷方式投入的政府投资资金（统借国外贷 款），在项目评价中应视为债务资金 ? 准资本金的筹措 ? 是一种既具有资本金性质，又具有债务资金性质 的资金。准资本金包括 优先股股票 和 可转换债券 优先股 股东 ? 不参与公司 ? 的经营管理 ? 没有公司的控 制权 ? 不需要还本， ? 要支付固定股息 ? 当公司发生债务 危机时，优先股 处于较后的受偿 顺序 ? 对于普通股股东 来说，优先股股 票是一种负债。 兼具股本资 金和债务资 金特点的有 价证券 可转换债券 定义 ? 在特定时间、按特 定条件转换为普通股 票的特殊企业债券 特点 ? 债权性 ? 股权性 ? 可转换性 在项目评价中，可 转换债券应视为项 目债务资金。 8.2.2 项目债务资金的筹措 债务资金 商 业 银 行 贷 款 出 口 信 贷 国 际 金 融 机 构 贷 款 融 资 租 赁 国 际 债 券 企 业 债 券 政 策 性 银 行 贷 款 外 国 政 府 贷 款 ? 商业银行贷款 ? 国内商业银行 贷款 特点：国内商业银行 贷款手续简单、成本 较低， ? 适用范围：用于有 偿还能力的建设项目。 ? 国际商业银行包括 小 额贷款和金额较大由几 家甚至几十家商业银行 组成 银团贷款 ，又称 “ 辛迪加贷款” 。 ? 适用范围：用以资金需 求大、偿债能力强的项 目 ? 出口信贷 ? 出口信贷 是设备出口国政府为了支持和扩大本国 项目等的出口，以对本国的出口提供利率补贴并提 供信贷担保的方法，鼓励本国的银行对出口商或设 备进口国的进口商提供优惠利率贷款。 ? 卖方信贷： 贷给本国出口商 ? 买方信贷 贷给外国进口商 贷款的使用条件是购 买贷款国的设备。 ? 外国政府贷款 外国政府贷款 是指一国政府向另一国政府提供的具 有一定援助或部分赠予性质的低息优惠贷款。 ? 特 点 ? 期限长，利率低，有的甚至无息。 ? 贷款一般以混合贷款方式提供。 ? 贷款一般都有限定用途 ? 必须采用贷款国货币 ? 国际金融机构贷款 ? 是国际金融机构按照章程向其会员国提供的各种 贷款。 ? 企业债券 ? 企业以自身的财务状况和信誉条件为基础，依照 相关法律法规规定的条件和程序发行的、约定在一 定期限内还本付息的债券。 ? 按期收回本息 ? 无权干预企业经营 ? 企业债券 特点： 筹资对象广、市场大，但发行条件严格、手 续复杂；其利率虽然低于银行贷款利率但发行费用 高，需要支付承销费、发行手续费、兑付手续费及 担保费用。 适用于资金需求大、 偿债能力强的建设 项目。 ? 国际债券 ? 是一国政府、金融机构、工商企业为筹措和融通 资金，在国际金融市场上发行的，以外国货币为面 值的债券。 ? 重要 特征 ，是 发行者和投资者属于不同的国家 ， 筹集的资金来源于国际金融市场。 ? 国际债券 ? 优点： 资金规模巨大、稳定、借款时间长，可以 获得外汇资金 ? 缺点： 发债条件严格，信用要求高，资金成本高， 手续复杂 ? 融资租赁 ( 财务租赁 ) 定义： 指出租人在承租人给予一定报酬的条件下， 授予承租人在约定的期限内占有和使用财产权利的 一种契约性行为。 适用范围 ：适用于以购买设备为主的建设项目。 ? 融资租赁 特点： ? 由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金引进 用户所需设备，然后再租给用户使用。 ? 租期较长。租期为租赁财产寿命的一半以上。 ? 租赁合同比较稳定。 ? 出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务 ? 服务租赁期满后，将设备作价转让给承租人 8.2.3 既有法人内部融资 内部融资资金来源 货 币 资 金 资 产 变 现 资 金 资 产 经 营 权 变 现 资 金 直 接 使 用 非 现 金 资 产 8.2 建设项目资金筹措 如何判断筹集资金产生费用的高低？ 8.3 资金成本与资金结构 8.3.1 资金成本 8.3.2 资金结构 8.3.3 最优资金结构决策在工程项目资 金筹措中的应用 8.3.1 资金成本 ? 资金成本的定义 资金成本是指项目主体为筹集和使用资 金而付出的代价。 资 金 成 本 构 成 筹资费 公正费 代理费等 用资费 股利 利息 租金等 手续费 咨询费 ? 一次支付 ? 经常 性 ? 定期 性 第