私募股权投资及创业投资基金.pdfVIP

私募股权投资 （城投公司汇报背景材料） 一、私募股权投资和创业投资 1、私募股权投资（PE） 广义的私募股权投资为涵盖企业首次公开发行前各阶段的权益 投资,即对处于种子期、初创期、发展期、扩展期、成熟期和 Pre-IPO 各个时期企业所进行的投资，相关资本按照投资阶段可划分为创业投 资、发展资本、并购基金、夹层资本、重振资本，Pre-IPO 资本，以 及其他如上市后私募投资、不良债权和不动产投资等。 狭义的 PE 主要指对已经形成一定规模的，并产生稳定现金流的 成熟企业的私募股权投资部分，主要是指创业投资后期的私募股权投 资部分，而这其中并购基金和夹层资本在资金规模上占最大的一部分。 在中国 PE 多指后者，以与 VC 区别。 中国十佳最具影响的私募股权投资机构（2007 年） 黑石集团，贝恩资本，3i，凯雷集团，鼎晖投资，KKR，华平投 资集团，汉能投资集团，联想弘毅投资，亚商资本。 2、创业投资（VC） 创业投资（即风险投资，VC）是指创投资金对创业企业进 股权 投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权退出获得 资本增值收益的投资方式。创业投资的特色在于甘冒高风险以追求最 大的投资报酬，并将退出风险企业所回收的资金继续投入“高风险、 高科技、高成长潜力”的类似高风险企业，实现资金的循环增值。 中国创业投资十年杰出投资机构 IDG 技术创业投资基金，鼎晖中国基金管理公司，深圳创新投资 集团，德州太平洋集团，北极光创投基金 ，SAIF Partners ，红杉资 本中国基金 ，联想投资有限公司 ，海富产业投资基金管理有限公 司 ，中国宽带产业基金。 与私募股权投资相比，创业投资对象大多是那些风险大、但潜在 效益也高的企业，通常是处于初创或未成熟时期，投资周期较长，结 合我市及企业发展的实际情况，我公司股权投资应以私募股权投资为 主，而私募股权投资以我市重点上市后备企业为主，这样既可以降低 投资风险，又可以通过企业上市，缩短投资周期，获得高额回报。 二、私募股权投资的必要性 1、可以发挥政府投融资平台功能，帮助企业提高上市申报效率， 争取早日上市。通过 PE 投资帮助上市后备企业解决其补充资本金需 要，利用我公司专业知识和渠道，帮助企业协调解决上市过程中遇到 的土地房产权证办理、环境评价、职工保险、纳税证明、国有（集体） 产权认定等方面的问题，提高上市申报效率，争取早日上市，增加我 市企业在资本市场融资规模。 2、通过 PE 投资提高我市上市企业数量，既可以扩大我市经 济的影响力，吸引更多的优质企业落户许昌，又可以通过企业规 模扩大增加税收，促进我市经济较快发展。 3 、可以发挥政府投融资平台功能，吸引更多的社会资金流向创 业企业，引导产业发展，支持高新技术产业化。 4 、通过 PE 投资既能有效地满足我市中小企业的融资需求， 2 又能提高我公司的盈利水平，达到规范提升的目的。以 2009 年 5 月 8 日后复权收盘价计算，VC/PE 投资平均原始投资回报已升 至 16.24 倍，其中 VC 基金获得投资回报为 16.5 倍，PE 基金获得 的投资回报为 13.45 倍。 5、利用公司自身优势，大力拓展与银行的合作，利用银行资金 量大和接触项目多的优势，通过合作发展壮大自己。 三、私募股权投资方向 投资方向以我市重点上市后备企业为主 （详见附件）。 具体方向如下： 1、筛选高新科技成果进行培育(孵化) ，进行商品化和产业化， 使之成为高成长性的高新技术企业。 2、选择进入扩张期的中小型创新企业，改善股本结构。使企业 在产品技术结构、企业经营结构、资本运营结构三个层面上优化，促 其迅速发展。 3 、选择已进入稳定成熟期的高科技企业，进行优化重组整合， 实施高效率的运营管理，培育辅导上市资本运作，使企业整体效益大