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上市IPO经典案例：一家
公司股权资本自由现金
流估值过程及结果
I. 股权资本自由现金流折现法
❑ 现金流折现法较为全面考虑了影响企业价值的各项因素，包括经
营业绩、发展前景、增长潜力、资本结构和风险等，同时考虑了
货币时间价值，是国际上公认的企业内在价值评估方法。
❑ 现金流折现法对企业本质及其不断扩大的资产提供了全面的、清
晰的分析和描述。它是理论上最可靠的估值经济模型。
• 如下图所示，我们所建立的现金流折现模型预测了山东华能未来
15年(2000-2014年)的现金流量，并对15年后的
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