国有商业银行上市模式分析.pdfVIP

国有商业银行上市模式分 析 目前国有商业银行上市可操作的模式大致可以归纳为整 体上市、分拆上市、联合上市、买壳上市四种要进行上市模 式的选择有必要对这几种模式作细致的分析比较一、对整体 上市模式的分析整体上市是指每一家国有商业银行分别以其 整体资产进行重组改制为股份制商业银行然后直接以各商业 银行总行的名义上市我国目前 已上市的深圳发展银行、浦东 发展银行、民生银行和招商银行这四家股份制商业银行都采 用了这一模式且取得了成功国有商业银行整体上市在实质上 属于整体改制看起来操作简单既确保了国有银行运营的完整 性使上市筹集到的资金能在全行范围内统一调配又有助于国 有银行全面、系统的改革其优点显而易见但是整体上市对股 票市场规模上市银行的整体资产质量和财务指标都有较高要 求目前来看内外条件都尚不具备不具有现实可操作性首先是 受到国内资本市场筹资规模的障碍四大国有商业银行的资产 规模多的达 3 万亿少的也有 2 万多亿；需要补充的资产规模 （除中国银行外）都超过 800 亿元；且《公司法》规定首次 公开发行流通股比例至少要达到股本总额的 15％再考虑到发 行溢价的因素这种上千万级的筹资规模对于本来就 “水浅”