多方案投资经济效果评价(ppt 81页).pptVIP

【解】用净现值法对方案进行比选。 　　各个方案的NPV分别为： 　　　NPVA= -170+44×(P/A,10%,10)=100.34(万元) 　　　NPVB= -260+59×(P/A,10%,10)=102.50(万元) 　　　NPVC= -300+68×(P/A,10%,10)=117.79(万元) 　　由于C方案的NPV最大，因此根据净现值的判别准则，以方案C为最佳方案。 　　上例，如果采用内部收益率指标来进行比选又会如何呢？计算如下： A方案:　　-170+44×(P/A,IRRA,10)=0 (P/A,IRRA,10)= 4.023 查表得：IRRA=22.47% B方案: 　-260+59×(P/A,IRRB,10)=0 　　　　 (P/A,IRRB,10)= 4.407 查表得：IRRB=18.49% C方案: 　 -300+68×(P/A,IRRC,10)=0 　　　(P/A,IRRC,10)= 4.412 查表得：IRRC=18.52% 　　由计算，得：IRRA＞IRRC＞IRRB ＞iC。 即方案A为最佳方案。这个结论与采用净现值法计算得出的结论是矛盾的。为什么两种方法得出的结论会产生矛盾？究竟哪一种方法