企业战略-信用缺失与信息不对称相关分析.docx

★★★文档资源★★★ 一、信用缺失的表现及危害 市场经济要高效、有序的运作， 需要人们恪守市场游戏规则， 其中，最重要的游戏规则 是诚实、 守信，信用是市场经济的基础。 当前我国处在经济转轨时期， 市场经济体制不健全， 信用的价值被严重忽视，信用缺失现象愈演愈烈。其主要表现有： （1）假冒伪劣产品充斥市 场，严重损害消费者利益， 甚至危及消费者生命财产安全。 据测算每年假冒伪劣产品造成的 直接损失不低于 2000亿元。 （2）恶意逃废银行债务。在中国四大国有商业银行开户的 6万户 改制企业中，有超过一半的企业采取各种方式逃废银行债务，造成银行巨额的呆坏帐损失， 国有资产大量流失。（3）虚假广告、虚假财务报告屡禁不止。 （4）股市、基金黑幕重重……。 信用缺失严重阻碍了我国市场经济的发展， 扭曲了经济关系， 增加了交易成本， 每年企业因 三角债和现款交易增加的财务费用超过 2000亿元。每年国民生产总值的 10%?20%是无效 成本……等等， 信用状况的不断恶化， 使信用这个无形资产的价值得不到真正体现， 信用愈 来愈成为社会的稀缺资源。 信用缺失还败坏了社会风气， 导致市场配置资源的低效率， 严重 阻碍了社会的消费与投资行为，如果任其发展，必然会危及整个经济基础。 二、信息不对称是信用缺失的重要原因 导致信用缺失的原因很多， 有主观和客观的原因， 主观原因与人的道德观念、 人文素质 甚至传统、 习惯等有关， 客观原因与经济发展水平、社会法律制度等有关， 而且各种因素对 信用缺失的影响和传导作用也是相当复杂的。 本文试图从信息不对称的角度来解释信用缺失 的原因。 （一） 信息不对称理论概述 信息不对称指信息在相互对应的经济个体之间呈不均匀、 不对称的分布状态， 即有些参 与人拥有的信息多一些，有些参与人拥有的信息少一些。 2001 年诺贝尔经济学奖获得者乔 治?阿克洛夫、迈克尔?斯宾塞和约瑟夫? 斯蒂格利茨皆因对信息不对称理论的贡献而获此 殊荣。 信息不对称理论通常根据非对称信息发生的时间进行划分， 把非对称信息发生在当事人 签约之前的称为事前非对称，研究事前信息不对称的理论称为逆向选择模型。 把非对称信息发生在当事人签约之后的称为事后非对祢， 研究事后信息不对称的理论称 为道德风险模型。其表现为签约之后有违背合同、不守诺言、造假、偷懒、偷工减料等的可 能，这就是道德风险效应。 （二） 信息不对称如何导致信用缺失 信用缺失与信息不对称有紧密关系。 由于人们获取信息的能力、 社会条件及所处的交易 地位不同， 信息不对称在现实经济生活中普遍存在。 微观经济学认为， 人是自利的、 理性的， 每个人都会追求自身利益的最大化， 处于信息优势的一方采取有利于自己， 甚至有损于处于 信息劣势一方的行为决策就在所难免。 由于信息不对称， 不能履约的也敢承诺， 承诺的也可 以不履约，造成履约率低，这是信用缺失滋生和赖以生存的土壤。据工商部门不完全统计， 目前我国每年订立的合同约 40 亿份，但履约率只有约 50％。下面仅以产品市场、资本市场 和保险市场为例，具体分析信息不对称对信用缺失的影响和传导作用。 1．在产品市场上。其信息不对称表现为：在产品的质量、性能、生产工艺、成本等方 面，卖方 （厂商）处于信息优势，而买方 （消费者 ）则处于信息劣势，因而对产品难以准确估价。 这种信息不对称可能导致的结果是： 不断提高产品质量的厂商因成本提高造成价格上升， 消 费者的需求降低，而失去市场； 而以次充好、 偷工减料的厂商因成本低占有价格优势， 在信 息不对称的情况下可能赢得市场，这就会出现经济学中所讲的“格雷欣法则” ，即“劣品驱 逐良品”现象。 产品市场上的这种信息不对称，造成市场上假冒伪劣产品增多，消费者担惊 受怕，这是产品市场上商家的信用缺失。结果会导致需求不旺，产品市场萎缩，这就是“逆 向选择”效应。 如图 1，由于替代品 （劣品 ）价格的下降而导致优质品的需求减少，引起需求曲线由 D1 左移至D2，市场需求量也相应由 0Q1降低到0Q2。近年来，我国市场消费需求不足，其中 就有信用不足的制约因素。 产品市场上的信息不对称还表现为：在买方 （消费者 ） 的支付能力和信用信息方面，卖者 （厂商）处于信息劣势，而买方 （消费者 ）处于信息优势。于是在交易活动中，买方在赊销、延 期支付等交易方式中可能有机可乘， 愈期不付使厂商更喜欢一手交钱、 一手交货或以货易货 的原始交易方式。 这是产品市场上由于信息不对称造成的买方的信用缺失。 其最终结果是大 大提高交易成本，导致市场交易行动减少，市场萎糜不振，甚至波及个人消费信贷的发展。 据分析，在发达市场经济国家中，企业间逾期应收帐款发生额约占贸易总额的 0．25％一 0．5％，而在我国这一比例高达 5％以上