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山东省上市公司绩效研究 ［提要］山东上市公司业绩的好坏，即可以反映出上市公司的市场 价值，又可以反映出区域经济发展状况，分析评价上市公司的绩效具 有理论和实际意义。山东上市公司应注重绩效管理， 形成企业白己的 管理文化，这有利于企业战略目标的实现。 关键词：山东上市公司；绩效评价 一、研究背景及意义 1993年青岛啤酒成为山东首家上市公司， 到了 2010年初，得利斯在 深交所中小板上市，标志着山东上市公司总数从0家发展到了 100家。 经过近17年的发展，山东上市公司不管是在数量还是在整体质量方 面都有较大幅度提高。山东上市公司通过国内外资本市场筹集了大量 资金，缓解了山东在基础设施建设、传统行业技术改造、高新技术研 发中遇到的资金短缺问题，出现了一批像山东黄金、兖州煤矿、青岛 海尔等经营业绩较好的上市公司， 增强了山东企业的市场竞争力，使 区域支柱产业不断发展壮大，促进了区域经济的持续快速发展。 上市公司业绩好坏直接反映了区域经济的整体状况，具有经济“晴 雨表”的作用。由于上市公司的绩效会关系到投资者、债权人和政府 等利益相关者的利益，因此深入分析评价上市的绩效具有理论和实际 意义。在后经济危机时期，要抓住建设山东半岛蓝色经济区和黄河三 角洲高效生态经济区的有利战略时机，通过产业结构升级和技术创新 来提高山东上市公司的绩效显得尤为重要。 二、绩效的概念 现在对于绩效的概念没有统一的定义。外国学者鲁波克认为绩效包 括效果、效率和适应性三个层次，即与同类产品生产企业的销售增长 率和市场占有率的比较结果，企业投入和产出的比较结果和企业产品 在市场上受到外部影响的适应程度。财政部等四部委在 1996年联合 发布了〈〈国有资本金效绩评价规则》和〈〈国有资本金效绩评价操作细 则》，为评价企业绩效制定了系统的指标体系。其中的企业绩效是在 一定经营期间通过获利能力、资产运营能力、偿债能力和持续发展能 力等几个方面所体现出的经营效益的表现， 据以评价企业经营者业绩 的一种认识活动。谭克等认为绩效是企业经营者将企业所有资源经过 合理配置后，最终实现企业目标的程度。 综上所述，绩效评价就是为了实现企业既定目标，根据特定的评价 分析标准，运用科学合理的方法，对企业某个经营期间的经营过程、 经营结果和经营者业绩做出的综合评价。 三、山东省上市公司发展现状 （一）山东上市公司所处的地区分布不均。截至 2009年底，山东在 境内沪深两市上市公司共有 99家。如果按照这些上市公司的注册地 来划分，主要集中在济南、烟台、青岛和淄博等相对发达地区，占到 全省总数的67.67%,威海、滨州、临沂等发展潜力较大的地区的上 市公司占全省上市公司总数的 32.33%,而枣庄和荷泽至本文写作时 仍无一家上市公司。可以看出，山东上市公司地区分布不均，这将导 致全省的资源不能得到合理的分配和利用，各地经济不能协调发展。 （二） 产业和行业分布不均。从全省上市公司产业分布来看，第一 产业有6家上市公司，包括*st九发；第二产业有78家上市公司； 第三产业及综合类共有15家。全省上市公司在第一产业、第二产业 和第三产业及综合类中所占比例分别是 6.06% 78.78%、15.15%,其 中在第二产业中制造业占到 89.74%。在山东的99家上市公司中，制 造业上市公司占总数的71%主要涉及行业有食品业、机械设备制造 业、化工产品制造业、纺织业等传统行业。其他上市公司主要分布在 农林牧渔第一产业和房地产、信息技术等第三产业，见图 1。山东是 农业大省，并且渔业资源丰富，但农林牧渔类上市公司在三产中所占 比例只有6%说明山东省的优势产业在第一产业不突出。山东省海 岸线长度有3, 000多公里，海洋资源丰富，但是海洋经济发展滞后， 港口经济、海洋旅游等资源没有得到有效利用。 作为经济文化大省的 山东在信息技术、金融业、传播业等产业上也相对落后，至今没有一 家金融或文化传播类上市公司。这些原因都导致了山东在第一产业和 第三产业的上市公司数目不多。产业分布不均将会使山东上市公司在 产业结构提升时面临着巨大的压力。（图1） （三） 山东上市公司“两极分化”现象非常突出。济南市属的 5家 上市公司先后被st ,全军覆没，即st小鸭、st金泰、st渤海、st 轻骑和st济百。然而，与之形成鲜明对比的是，青岛海尔、浪潮软 件和晨鸣纸业以其优良的业绩、广阔的发展前景成为了上市公司中优 秀企业的代表。 （四）山东上市公司整体偿债能力较好，但资本结构有待进一步优 化。从山东上市公司2007年到2009年连续三年的流动比率来看，数 值是在逐步增加，从 2007年的1.38%增加到2009年的1.65%,增加 幅度为19.56%。基本符合最低为100%而等于200飓较为合适的国