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期权在企业风险管理中的应用 (上)(1) 【摘要】在当前金融投资日益加温的经 济状态下，产生了对风险管理的需求。通过 对风险产品的比较和梳理， 本文认为期权对 风险管理有很强适用性，对企业发展有现实 意义。本文选取期权产品作为对象，目的使 企业管理者体会期权的意义所在， 同时籍由 对期权理论的研究，使理论基础为企业，特 别是中小企业的经营所运用。 本文首先对国内外学者的研究文献作了回 顾，其次介绍期权的产生发展及期权的种类， 并通过模拟案例分析企业如何利用期权来 管理资金，以及在筹资、兑换、股市等领域 防范价格变动风险的效用，从整个社会市场 的总效用角度论证期权的优良品质， 研究期 权在经济和政治方面，在微观和宏观上的避 险效用，分析期权和保险，期权和投机的关 系，最后对期权发展中遇到的局限性问题也 提出了改进的建议。 经过研究，本文得出如下结论：期权可以帮 助企业进行预算控制、规避交易变化所带来 的风险，而且期权不仅可以用于单个企业的 管理，还对社会群体产生降低风险的总体调 节效用，只要合理利用，会对企业及社会经 济发展起推动作用。 关键字：期权，期权定价，风险管理，社会 效益 Abstract: In the hotter and hotter development of economy, risk managementis required. By comparing methods of risk management, this dissertation considers that option is suitable to use and it has actuality means for a business. This dissertation chooses option as a subject. Its purpose is to let the mangers of companies know the means of option. And through the researches, it makes options used by companies, more like those small companies. First, this dissertation reviewed bibliographies in the world. Then, it introduced the development and types of option. By making supposed examples, it discussed how options be used of risk management in varieties business cases and society effects. It also compared option theorem and gamble. As last, this dissertation gave advices for the defects of option markets. The conclusion is that option can help business control risk of budget and price fluctuation. And option is not only managerisk for one company but also for companies of all. If it can be used reasonably, option will advance the development of economy. Key words: Option, option pricing, risk manage, society effect 却录 一、 序言4 二、 文献回顾4 三、 期权在企业风险管理中的优势分析 5 期权的发展5 期权的涵义6 期权的分类6 企业对期权的利用6 .实物期权7 金融期权8 期权交易的策略9 期权与社会效益分析9 .期权与博弈10 .期权与分配10 .期权与公平交易11 四、 期权的局限和误区11 中国的政策市12 不宜盲从期权12 五、 结论12 资源来源：13 参考文献：13 ―、序舌 中国当前的市场处在经济过热时期。- 先，作为与国际接轨的体现，货币的转移途 径主要通过电子商务， 而且企业与企业之间 越来越依靠相互间信用， 往来项目和转付增 多，从而使资金的使用活动性更强，投资对 象市场价格变动差异更为灵活。其次，在即 将到来的2 0 0 8年和2 0 1 0年， 中国也 将作为对世界有很大影响力的奥林匹克运 动会和世界博览会的主