工会持股详解.pdf

《公司法》第七十九条规定，“设立股份有限公司，应当有 2 人以上 200 人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所”。 2000 年中国证监会法律部 24 号文规定 “中国证监会暂不受理工会作为 股东或发起人的公司公开发行股股票的申请”。2002 年法协 115 号文规 定， “对拟上市公司而言受理其发行申请时，应要求发行人的股东不属 于职工持股会及工会持股”。《首次公开发行股票并上市管理办法》第 十三条规定， “发行人的股权清晰、控股股东和受控股股东、实际控制 人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷”。 根据这些规定，拟上市公司中如存在职工持股会和工会持股，股份代持 以及发行前实际股东人数超200 人的情况，都将构成公司发行上市的实 质性障碍，如何妥善、彻底地解决这些问题，是拟上市公司和我们投行 人员在项目操作过程中的重要课题。 本文通过对 2007 年 4 月至 2008 年 7 月证监会网站预披露的公司招股说 明书申报稿进行搜索，整理出存在此类问题公司的解决方案，并加以总 结，供各位同事在实际工作中参考和借鉴。 一、存在的主要持股形式 经整理，2007 年 4 月至今，上报材料的公司中有 23 家存在职工持股、 工会持股、持股会持股、以及通过委托持股或信托持股、实际股东人数 超 200 人等情况的案例。 根据持股形式的不同，可以分为以下四类： 1、1994 年 7 月《公司法》生效前成立的定向募集公司，内部职工直接 持股； 2、工会、职工持股会直接或代为持股； 3、委托个人持股； 4、信托持股； 二、不同持股形式的规范途径案例 1、定向募集公司案例 所谓的定向募集公司是在我国进行股份制试点初期，出现的一批不向社 会公开发行股票，只对法人和内部职工募集股份的股份有限公司。这个 时期改制设立的公司几乎都存在内部职工股。这类公司大多在 94 年《公 司法》出台以后，依据当时的相关法律法规，通过托管的方式进行了规 范。 序 公司名 职工持股形式 规范途径 号 称 94 年 4 月，与北京证券登记公司签订 93 年，定向募集设 了《内部股权登记管理协议》； 1 全聚德 立，内部职工股占公01 年 6 月，又与北京证券登记公司签 司股本总额的 2.5% 署了托管协议，对公司的全部股份进 行集中托管 2 济宁如 93 年，定向募集设 97年4月将准备上柜交易的全部社会 意 立，内部职工股 80 个人股和内部职工股在山东企业产 万股，同时超范围 权交易所进行了托管； 行，社会个人股形成99 年 4 月，将停止交易后的社会个人 内部职工股685.11 股和内部职工股在山东证券登记有 万股 限公司进行了托管； 02 年 6 月，再次办理托管至今； 取得省体改委及省政府确认批文 95 年委托山东证券登记有限责任公 94 年，定向募集形 司对内部职工股进行托管； 恒邦冶 3 成 25%的内部职工 03 年内部职工股在内部职工之间进 炼 股，466 名职工 行转让，并经山东省体改办批复同意； 04 年，全部职工股转让给恒邦集团 94 年至 99 年，于烟台市股权证托管 中心托管，托管比率达98.9%； 99 年至 07 年 1 月，转至山东证券登 93 年，定向募集改 记有限公司托管，托管比率为 100%