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日本保险业法修改影响分析 2003年7月18日，日本通过了《保险 业法》修改案，对寿险公司下调预定利率做 出了新的规定，并将于今年 8月24日开始 实施。新法案规定，如果将来寿险公司预计 可能会发生经营失败的情况下，可以提前采 取下调预定利率的举措。日本有关方面此次 修改保险业法，目的在于以法律的形式正式 确认寿险公司在经营失败前可以下调预定 利率的措施，以此来回避公司濒临破产的局 面。此举无疑将对日本寿险业产生巨大的影 响。 根据修改后的保险业法的规定， 寿险公 司下调利率的限度是不低于 3%。那么，可 以推测凡是高于3%的保险合同都有可能属 于下调的对象。根据日本对象是 1996年3 月之前加入保险的合同，从 1985年至1993 年之间的寿险合同中的预定利率， 有的高达％ 到％。 1996年3月，预定利率下降到了 ％ ,低 于这次保险业法修改案所规定的 3%。因此, 1996年3月以后所投保的寿险合同，自然被 排除在下调利率的范围之外。 现在的预定利 率是％,因此，新投保的客户和这次保险业 法修改基本上没有很大的关系。 另一方面，下调预定利率一般只是对储 蓄性的寿险产品产生影响，例如养老保险、 年金保险、定期保险等，而对死亡保险之类 的非储蓄性的保障类产品基本上没有多大 的影响。 根据生命保险协会的测算，以 40岁男 性在1992年加入保险金额为1000万日圆的 终身保险为例，加入时的预定利率为％。如 果预定利率下调到3%,实际所得的保险金 将减少36%,即360万日圆。如果加入者的 年龄为30岁，上述其他条件不变，那么实 际将减少40%的保险金，即400万日圆。 但是，日本政府在做解释的时候，强调 的则是另一个方面。也就是将以下两种情况 进行比较。第一种情况是，如果寿险公司预 计到将要发生经营失败，也就是即将面临破 产之前，就将预定利率下调至 3%。第二种 情况是，寿险公司已经陷入经营失败而下调 预定利率，按照以前的惯例计算，则远远低 于3%。 以储蓄性寿险产品为例，假定投保人投 保时为30岁，30年期，保险金为100万日 圆。如果预定利率下调至 3%,投保人所能 得到的保险金将比寿险公司破产清算所得 金额要多。因此，日本政府认为此举对消费 者还是有利的。 根据保险业法的规定，寿险公司如果决 定下调预定利率，要求事先设定正式下调利 率的具体时间表。根据测算，当预定利率开 始下调时，越是接近满期的保险合同所受到 的损失越小，这一点与寿险责任准备金的积 累有关。 众所周知，寿险合同责任准备金的积累 与投保年数有关。由于寿险产品一般不通过 保险公司本身进行销售，而是通过诸如保险 代理人、公司外勤人员、经纪人、银行窗口 等途径进行销售，在委托他人或通过本公司 的员工进行销售时，必然产生销售的前期费 用。这些费用一般都在保险合同成立之后的 几年内，从收到的保费中优先给予支付。而 前几年的责任准备金则一般放在基本上支 付完前期费用之后，才正式将前几年的费用 补上。按照寿险的经营方式，长期寿险商品 的责任准备金J般越是接近满期积累越多。 因此，下调预定利率则根据责任准备金的积 累的不同，受到影响的程度也就不同。实际 上接近满期的保单损失小， 离满期远的保单 的损失就相对比较大。 以30岁加入的30年期的养老保险为例， 假定保险期限从1992年起至2022年满期， 预定利率为％,满期的保险金为100万日圆。 如果寿险公司在2003年下调预定利率至3%, 在下调利率的当时，正好是 10年，在10年 中其责任准备金的积累金额在 30万日圆到 35万日圆中间。如果从第11年执行新的预 定利率，到满期时，满期保险金则下降至 76 万日圆。但是，如果下调的时候在 10年以 上接近满期的情况下， 那么满期保险金就应 该在76万日圆以上至100万日圆以下。 如果投保人在寿险公司决定下调预定 利率后，要求解除保险合同，又会是一种什 么样的情况呢？如果投保人在上述情况下 要求解除保险合同，在一般的情况下，投保 人将受到一定程度的损失。 还是引用上述的例子。如果订立保险合 同的当时的预定利率为％, 寿险公司把预定 利率下调到3%后，保险金将明显下降。但 是如果投保人要求解除保险合同，转而加入 其他公司的保险合同的话， 现在的预定利率 为％。显然，根据这个预定利率而计算出来 的保险金将明显低于预定利率为 3%的保险 金。因此，当寿险公司决定下调预定利率之 后，解除保险合同之后加入其他寿险公司的 保险的做法，实际上只是加大投保人的损失 而已。 寿险公司可以在经营失败之前，下调预 定利率的规定，能否帮助寿险业摆脱长期受 到巨额利差损带来的经营风险的压力？ 日本政府此举是希望通过下调预定利 率来化解利差损风险，缓冲由于金融市场长 期低迷，投资回报率过低而引起的