演示模板施工企业财务管理第六章 证券投资的管理.ppt

第三节 股票投资的管理 三、股票投资收益的评价 4. 用市盈率计算股票价值 市盈率是股票价格为每股收益（净利润）的倍数 最新.课件 * 第三节 股票投资的管理 四、股票投资与债券投资的比较 1. 投资性质 股票是所有权证书 债券是债权证书 2. 投资期限和本金返还 股票是一种永久性证券，没有到期日 债券是有一定偿还期限的 3. 剩余财产分配 债券投资者不仅在利息分配上比股利优先，而且比股票 享有优先偿还权 4. 市场价差收益和投资风险 债券投资风险小，股票投资风险大 最新.课件 * 第四节 其他证券投资的管理 一、基金证券投资的管理 （一）投资基金及其分类 1. 投资基金的含义 投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资 制度。 通过发行基金证券，集中投资者的资金，交由基 金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，主 要从事股票、债券等金融工具投资。 最新.课件 * 最新.课件 最新.课件 最新.课件 最新.课件 最新.课件 最新.课件 最新.课件 最新.课件 第六章 证券投资的管理 最新.课件 * 第一节 证券投资概述 一、证券投资的基本特征 施工企业证券投资是企业购买债券、股票、基金 证券等有价证券以获取利息或红利的投资行为 1. 证券投资的基本特征 收益性、风险性、流动性 2. 证券投资的四大特征 收益性、风险性、流动性和时间性 最新.课件 * 第一节 证券投资概述 二、证券投资的程序 证券投资的程序：证券投资对象的分析和选择、 买卖委托、成交、清算、交割和过户 （一）证券投资对象的分析和选择 分析证券发行者的经营业绩、财务状况、行业景 气度，政府的金融、财政、税收政策，宏观经济形 势，投资者的乐观预期和悲观预期等 最新.课件 * 第一节 证券投资概述 二、证券投资的程序 （二）买卖委托 证券投资者不能直接进入证券交易所买卖股票，只能委 托证券公司代理证券的买卖事宜。 在委托时，必须明确指示证券公司买进或卖出证券的名 称和数量、委托价格、有效时限、交割方式等。 （三）成交、清算、交割和过户 1. 买卖成功，交易员应迅速将成交情况通过证券公司通知 投资者 2. 投资者在收到成交单后，须在规定期限内办理证券或价 款的交割手续，目前均由证券公司代为办理清算、交割手续 3. 证券清算、交割后，还要办理过户手续，过户手续由电 脑统一办理。 最新.课件 * 第二节 债券投资的管理 一、债券的种类及其特性 债券是发行者为筹集资金向债权人发行的在约定 时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的 一种有价证券。 1. 政府债券 由中央政府或地方政府发行的债券 优点：风险很小，流动性强，免交收益所得税 缺点：投资收益率相对较低 最新.课件 * 第二节 债券投资的管理 一、债券的种类及其特性 2. 金融债券 由金融机构发行的债券 优点：风险较小，流动性强 缺点：投资收益率不高，但比政府债券高 3. 企业债券 由企业发行的债券 优点：能获得比政府债券和金融债券高的收益 缺点：风险大，须交纳收益所得税 最新.课件 * 第二节 债券投资的管理 二、影响债券价格的因素 （一）影响债权价格的内部因素 1. 期限的长短 债券的期限越长，其市场变动的可能性就越大， 价格也就越容易变动 2. 票面利率 债券的票面利率越低，债券价格越容易变动 3. 提前赎回规定 具有提前赎回可能性的债券应具有较高的票面利 率，也应具有较高的到期收益率 最新.课件 * 第二节 债券投资的管理 二、影响债券价格的因素 （一）影响债权价格的内部因素 4. 税收待遇 免税债券的到期收益率应比纳税债券的到期收益率低 5. 市场属性 债券可以迅速出售而不会发生价格损失的能力 市场属性好的债券具有较高的内在价值 6. 违约风险 债券发行者不能按期履行合约规定的义务、无力支付利 息和本金的潜在可能性 最新.课件 * 第二节 债券投资的管理 二、影响债券价格的因素 （二）影响债权价格的外部因素 1. 银行利率 2. 市场利率 3. 通货膨胀 最新.课件 * 第二节 债券投资的管理 三、债券投资收益的评价 （一）债券价值的计算 债券未来现金流入量的现值，称为债券的价值或 债券的内在价值，债券价值是债券投资决策时使用 的一项主要指标。 最新.课件 * 第二节 债券投资的管理 （一）债券价值的计算 1. 分年付息到期还本债券价值的计算 I——每年利息 M——到期本金 ——年金现值系数 ——折现系数 举例：P264 最新.课件 * 第二