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严介和中国式 BT 生意：太平洋建设融资后拒还钱 严介和中国式 BT 生意：太平洋建设融资后拒还钱 2014 年 03 月 10 日 18:08 严介和。 (资料图 ) 万亿隐形负债 2013 年 12 月 30 日，国家审计署发布了地方政府债务 审计结果， 过去一直沉在水下的 BT( 建设—移交 )融资模式负 债首次浮出水面，作为地方政府负有偿还责任的一种主要债 务资金来源， BT 规模仅次于银行 (行情 专区 )贷款。 根据审计部门对地方三类债务 (政府负有偿还责任的债 务、政府负有担保责任的债务、政府可能承担一定救助责任 的债务 )的划分，来自 BT 模式的债务分别为 1.2 万亿元、465 亿元、 2152 亿元，数目之巨超乎意料。 在地方建设资金短缺的大背景下， BT 融资方式受到地 方政府追捧，大量社会资金通过这一管道汇入市政设施、保 障房建设等领域，为解决地方融资困局、推动基础设施建设 做出了贡献。但 BT 模式在中国存在缺乏法规约束、运作不 够规范、融资成本过高等因素，近年来也暴露出诸多风险， 一旦大规模暴露，连锁反应不堪设想。 如何防范并减少 BT 模式的潜在风险？相关人士建议国 家或省级政府制定 BT 融资模式的管理规章，加强重点环节 监管；严格执行 BT 项目公开招投标制度，同时把 BT 项目 形成的负债计入地方债务范围，通过统筹本区域 BT 项目， 严格