2020短期融资债券与短期银行贷款.pptVIP

短期融资券与短期银 行借款相比有哪些优 缺点？ 组长：柳毅 组员：卢娟 覃燕林 黎晓笛 李柳慧 梁东才 、 一、短期融资债券与短期 银行借款的简介 二、公司采用短期融资券 与短期银行贷款方式比较 三、公司发行短期融资券 的优势与缺点 四、 06 年以来短期融资 债券的发展历程。 1 、 短期借款分类 （ 1 ）按有无担保分类 短期借款可分为担保借款和无担保 借款两种形式。 担保借款又分为保证借款、抵押借 款、质押借款。无担保借款是企业筹资 的重要来源之一，银行一般仅对规模大、 信誉好的企业提供无担保借款。 （ 2 ）按偿还方式分类 短期借款可分为一次偿还借款和分 期偿还借款。 （ 3 ）按利息支付方法分类 短期借款可分为收款法借款、贴现 法借款和加息法借款。 关 于 银 行 借 款 （ 4 ）按借款目的和用途分类 短期借款可分为周转借款、临时借款、结 算借款等。周转借款是公司为满足生产经 营周转的需要，在流动资产计划占用额的 范围内，为了弥补资金不足而向银行取得 的借款；临时借款是指公司在生产经营过 程中由于临时性或季节性原因需要超定额 储备物资，而向银行取得的借款；结算借 款是公司采用托收承付结算方式向异地发 出商品，在委托收款期间为解决在途结算 资金占用的需要，以托收承付结算凭证为 保证向银行取得的借款 。 短期借款的优缺点 短期借款的优点为： （ 1 ）筹资效率高 （ 2 ）筹资弹性大。 短期借款的缺点有： （ 1 ）资金成本比商业信用高 （ 2 ）限制较多。 短期融资券简介 短期融资券是由企业发行的无担保短期 本票。在我国，短期融资券是指企业依 照《短期融资券管理办法》的条件和程 序在银行间债券市场发行和交易并约定 在一定期限内还本付息的有价证券，是 企业筹措短期（ 1 年以内）资金的直接 融资方式。 短期融资券的种类 1 、按发行方式分类，可将短 期融资券分为经纪人代销的融资 券和直接销售的融资券。 2 、按发行人的不同分类，可 将短期融资券分为金融企业的融 资券和非金融企业的融资券。 3 、按融资券的发行和流通范 围分类，可将短期融资券分为国 内融资券和国际融资券。 二、公司采用短期融资 券与短期银行贷款方式 比较 短期融资券以短期银 行贷款的相同之处在于， 两者的期限均为一年以 内，不同之处则有以下 几点： 1 . 短期融资券与短期银行贷款的对象不同。此 次特变电工的短期融资券的发行对象是银行间债 券市场的机构投资人，在银行间债券市场交易。 而短期银行贷款的提供者是商业银行，属于间接 投资。显然，短期融资券较短期贷款程序更为严 格，涉及的部门和审批手续更为复杂 。 2 . 短期融资券与短期银行贷款的利率确定方法 不同。融资券发行利率或发行价格由企业和承销 机构协商确定，由主承销商通过承销团的询价、 簿记建档或投标等方式确定发行价格和各承销团 成员的承销数量。而短期银行贷款的利率确定方 法则以人民银行规定的贷款利率为基准，在一定 的上下限范围内确定。由于短期融资券可以在银 行间债券市场流通，流动性大大高于短期贷款， 因此利率往往低于短期贷款。 1 3 . 短期融资券与短期银行贷款的规模不同。 企业发行的短期融资券实行余额管理，待偿 还融资券余额不得超过企业净资产的 40% 。 而企业银行贷款方面此类限制不明显。此次 特变变电工股份有限公司短期融资券第一期 融资规模为 3 亿元，不超过其净资产的 40% ， 符合相关规定要求。 4 ．短期融资券与短期银行贷款的风险不同。短期融资 券属于直接融资，而银行贷款属于间接融资，直接融 资与间接融资相比，具有市场透明度高，风险分散， 有利于金融稳定的特点。 短期融资与短期贷款相比，一是信息透明度高，发行 过程及债券完全兑付前有严格的信息披露、信用评级 贯彻始终，违约事实也会公之于众，市场约束力较强。 二是风险分散，短期融资券的投资者多，风险责任分 散，加上短期融资券可以在二级市场流通，发行人信 用状况的变化和债券在不同投资者间转手由较多的时 间和较多的投资者加以消化，降低了单一投资者的风 险，减少了风险积聚并向系统风险转化的可能性。 三、 公司 发