财务成本管理——时间价值.ppt

? L 先生在接下来的四年中，每年给他儿子 1 万元生活费，规定儿子每年年初将生活费 取出，银行利率 i=10% ，现在 L 先生应一 次性存入多少钱？ PV=10000 × [(P/A, i, n-1)+1] =10000 × [(P/V, 10%, 3)+1] =34870 （元） =10000 × (P/A, i, n) × (1+i) = 10000 × (P/A, 10%, 4) × (1+10%) 2020/3/6 财政金融系 张天敏 题目来啦 ? 某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 5 年后一次性付 120 万元，另一方案是从现 在起每年年初付 20 万元，连续 5 年，若目 前的银行存款利率是 7% ，应如何付款？ 【答案】 方案 1 终值： F1=120 万元 方案 2 的终值： F2=20 ×（ F/A ， 7% ， 6 ） -20=123.066 万元 所以应选择 5 年后一次性付 120 万元。 2020/3/6 财政金融系 张天敏 还有题目 ? 某人拟购房，开发商提出两种方案，一是 现在一次性付 80 万元，另一方案是从现在 起每年年初付 20 万元，连续支付 5 年，若 目前的银行贷款利率是 7% ，应如何付款 ？ 【答案】 方案 1 现值： P1=80 万元 方案 2 的现值： P2=20+20 ×（ P/A ， 7% ， 4 ） =87.744 万元 应选择现在一次性付 80 万元。 2020/3/6 财政金融系 张天敏 递延年金 —— 终值 ? D 先生做了一项投资，从第 7 年起的后 4 年 之内，每年年末获得 5000 美元，如果利 率为 10% ，那么他最后获得的本利和是多 少？ 【 此例的特点是，第一次支付并非发生在 第一期，而是在第二期或之后。没有发生 支付的时期可认为是递延期。 】 第一次支付发生在第二期或第二期以后的年金， 为递延年金。 2020/3/6 财政金融系 张天敏 财务估价 —— 财务管理的价值观念 2020/3/6 财政金融系 张天敏 你在海边拥有一座别墅，由于利用率太 低考虑将它出售。一个买家愿马上支付 3000 万买下，而另一买家则愿多出 100 万，但需要明年支付。一年定期存款利 率 3% 。二者都有购买诚意，那么你愿 意选择哪个买家？ 2020/3/6 财政金融系 张天敏 你的企业目前面对两个投资项目，二者 初始投入均相等，均为 500 万，但一个 项目为期两年，预计每年收益 300 万； 另一个项目为期三年，每年收益 230 万 。假设年利率为 10% 。那么你认为哪个 项目更具有投资价值？ 2020/3/6 财政金融系 张天敏 Mr. L 是位绘画收藏投资家，他目前看 中一幅价格为 40 万美元的毕加索真迹， 他估计一年后这幅画可能会值 48 万美元 ，假设银行利率为 10% ，那么 L 是否应 该购买？ 2020/3/6 财政金融系 张天敏 A 公司在银行建立账户存入 20 万元，年 利率为 3% ，由于资金充足一直未取用 。一年后， A 公司要撤销该账户，那么 能获得多少钱？ 如果没有将 20 万存入银行，而放在公司 保险柜中，那么一年后，有什么变化？ 如果公司将 20 万投入股市，那么一年后 又能获得多少钱？ 2020/3/6 财政金融系 张天敏 什么是货币的时间价值？ 货币的时间价值 (The Time Value of Money) 某篮球明星想要签约一个球队，源于高额的薪金 。新球队承诺在其服役的 4 年中支付 5500 万美金 ，其中签约酬金为 700 万，其他 4800 万在四年中 每年支付 1200 万兑现。该明星是否真正获得 5500 万酬金。 目前商业按揭房贷利息为 6.55% ，一套房子 300 万 元，首付 90 万，向银行贷款 210 万，贷款合同规 定，贷款期限 30 年，每月需偿还银行 13342.56 元 ， 30 年共偿还银行 4803320.51 万，支付的利息总 额为 2703320.51 万元。 今天的 1 块钱比未来 1 块钱更值钱 ? 为什么不同时点的货币具有不同的价值？ 劳动价值论——随着时间的推移，企业的生 产经营活动是个不断创造新价值的过程。 节欲论—— 比起未来的消费，人们更喜欢当 下的消费。放弃目前的消费获得一定的补偿 ，即货币时间价值。 2020/3/6 财政金融系 张天敏 时间价值的来源：投资后的增值额 随时间推移 货币投入经营生产 价值不断增长 时间价值的来源：对投资者推迟消费的 耐心应给以报酬 2020/3/6 财政金融系 张天敏 ? 货币的时间价值 —— 货币经历一定时间 的投资和再投资所增加的价值 。 时间价值的两种表现形式： ? 相对数形式——时间价值率 ? 绝对数形式——时间价值