第三章1证券发行制度案例.ppt

（二）代销 代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。 特点：风险由发行人承担，费用低 证券的代销、包销期最长不得超过90日。 （三）联合承销 拟公开发行或配售的证券票面总值超过人民币五千万元或预期销售总金额超过人民币五千万元的，应当由承销团承销。承销团由主承销和参与承销的证券公司组成。 承销团协议是组织承销团的主承销商与其他承销团成员就承销事项明确各自权利义务关系的合同文件，又称分销协议。 三、证券承销合同 （一）概念：承销协议是证券发行人就其所发行的证券的承销事宜与承销商签订的具有法律效力的文件。 （二）特点： 1.主体的特殊性 2.要式书面合同 3须依法订立 （三）证券承销合同的内容 (1)当事人的名称、住所及法定代表人姓名； (2)代销、包销证券的种类、数量、金额及发行价格； (3)代销、包销的期限及起止日期； (4)代销、包销的付款方式及日期； (5)代销、包销的费用和结算办法； (6)违约责任； (7)国务院证券监督管理机构规定的其他事项。 三、保荐制度 （一）保荐的概念 所谓保荐制，具体是指由保荐人（证券公司）负责发行人的上市推荐和辅导，核实公 司发行文件中所载资料的真实、准确和完整，协助发行人建立严格的信息披露制度，不仅承担上市后持续督导的责任，还将责任落实到个人。通俗地讲，就是让券商和责任人对其承销发行的股票，负有一定的持续性连带担保责任。 （二)保荐适用范围 （1）首次公开发行股票并上市； （2）上市公司发行新股、可转换公司债券； （3）中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）认定的其他情形。 《证券发行上市保荐业务管理办法》第2条） （三）保荐人 1.保荐机构 2.保荐代表人 1.保荐机构 证券公司申请保荐机构资格，应当具备下列条件： （1）注册资本不低于人民币1亿元，净资本不低于人民币5000万元； （2）具有完善的公司治理和内部控制制度，风险控制指标符合相关规定； （3）保荐业务部门具有健全的业务规程、内部风险评估和控制系统，内部机构设置合理，具备相应的研究能力、销售能力等后台支持； （4）具有良好的保荐业务团队且专业结构合理，从业人员不少于35人，其中最近3年从事保荐相关业务的人员不少于20人； （5）符合保荐代表人资格条件的从业人员不少于4人； （6）最近3年内未因重大违法违规行为受到行政处罚； （7）中国证监会规定的其他条件。 2.保荐代表人 　第十一条　个人申请保荐代表人资格，应当具备下列条件： 　　（一）具备3年以上保荐相关业务经历； 　　（二）最近3年内在本办法第二条规定的境内证券发行项目中担任过项目协办人； 　　（三）参加中国证监会认可的保荐代表人胜任能力考试且成绩合格有效； 　　（四）诚实守信，品行良好，无不良诚信记录，最近3年未受到中国证监会的行政处罚； 　　（五）未负有数额较大到期未清偿的债务； 　　（六）中国证监会规定的其他条件。 3.保荐机构、保荐代表人的管理 　中国证监会依法对保荐机构、保荐代表人进行注册登记管理。 （1）初始登记 （2）变更登记 （3）年度报告（每年4月提交业绩报告） （四）保荐职责（《证券发行上市保荐制度管理办法》第三章） 保荐机构应当尽职推荐发行人证券发行上市。（第23条） 发行人证券上市后，保荐机构应当持续督导发行人履行规范运作、信守承诺、信息披露等义务。 保荐机构推荐发行人证券发行上市，应当遵循诚实守信、勤勉尽责的原则，按照中国证监会对保荐机构尽职调查工作的要求，对发行人进行全面调查，充分了解发行人的经营状况及其面临的风险和问题。（第24条） 保荐机构在推荐发行人首次公开发行股票并上市前，应当对发行人进行辅导，对发行人的董事、监事和高级管理人员、持有5%以上股份的股东和实际控制人（或者其法定代表人）进行系统的法规知识、证券市场知识培训，使其全面掌握发行上市、规范运作等方面的有关法律法规和规则，知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立进入证券市场的诚信意识、自律意识和法制意识。 （第25条） 提交发行保荐书和上市保荐书 　　 （五）保荐期限 1.尽职推荐阶段（从中国证监会正式受理公司申请文件到完成发行上市为尽职推荐阶段。） 2.持续督导阶段。 2.持续督导阶段。 （1）主板持续督导期 首次公开发行股票并在主板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后2个完整会计年度； 主板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后1个完整会计年度。 　（2）创业板持续督导期 首次公开发行股票并在创业板上市的，持续督导的期间为证券上市当年剩余时间及其后3个完整会计年度； 创业板上市公司发行新股、可转换公司债券的，持