2021年A股市场展望和投资策略分析报告：从成长到价值.pdfVIP

证券研究报告 从分化到收敛，从成长到价值 2021年A股市场展望 2020年12月3日 目录 • 一、宏观环境呈现典型的“经济回升，政策收缩”特征 • 二、宏观和微观环境逐步偏向价值风格 • 三、A股历史上成长风格如何切换到价值风格 • 四、市场展望：整体呈现区间波动趋势，围绕业绩布局 • 五、行业配置： 低估值金融、耐用消费品、涨价主线、困境反转、成长初期 全球共振复苏、经济加速恢复 • 明年疫情冲击逐步弱化，在各类刺激政策的带动下，全球经济共振复苏。 IMF对全球经济增长预测 GDP增速 2019年 2020年(E) 2021年(E) 发达经济体 1.7 -8.0 4.