华致酒行-市场前景及投资研究报告-华丽而来，行稳致远.pdfVIP

9[table_research] 公司深度报告●零售行业 2020 年11 月30 日 [table_main] 公司深度报告模板 华丽而来，行稳致远 华致酒行( 300755.SZ ) 推荐 首次评级 核心观点：  公司系国内精品酒类流通企业，正处于规模高速扩张的成长期 19 年营收 38亿元 （YOY38% ），14-19 年CAGR 27%，正处于高速成长期。  酒类流通行业步入全渠道重营销服务的发展新阶段 随着电商平台成为传统经销渠道的补充，消费升级致使消费者更关注酒 体口感、文化等增值服务，当前的酒类流通行业更注重全渠道、产品品质与 营销服务。同时上游行业中，白酒不断升级调整供给，中高端产品产量稳固； 葡萄酒依靠进口，关税政策影响较大；上述两类产品均为市场热点需求。  公司的核心竞争力