5.4.1公司治理基础设施.pdf

公司战略与风险管理 公司治理基础设施 本章内容 • 公司治理基础设施 • 公司治理原则 公司治理的基础设施 • 公司治理的基础设施主要有 – 公司信息披露制度 – 评价公司财务信息和治理水平的中介机构 – 保护投资者利益的法律法规 – 政府监管 – 媒体和专业人士的舆论监督 等 公司治理的基础设施 董事长 股东大会 经理层 信息披露制度 公司 董事会 中介机构 治理 效率 法律法规 公司控制权 市场 政府监管 产品市场 舆论监督 经理人市场 信息披露制度 • 信息披露制度：也称公示制度、公开披露 制度 • 信息披露的基本要求 – 信息应该按照高质量的会计、财务和非财务公 告的标准制作和披露 – 确保信息使用者平等、及时、便捷地获取信息 – 采用提供和推广分析报告或专业人员提供建议 的方式作为补充信息披露方法 信用中介机构 • 信用中介机构的主要作用是保证公司披露 信息的质量，以减少利益相关者的信息不 对称程度 • 公司治理基础设施中的中介机构包括 – 会计师事务所 – 投资银行 – 律师事务所等等 法律法规 • 公司治理以法治为基础 • 公司治理的中心是对投资者的保护 政府监管 • 政府监管的必要性和重要性 – 信息不对称问题导致市场失灵，从而需 要政府监管 – 由于法律的不完备，需要通过政府监管 加以弥补 舆论监督 • 舆论监督的实施主体主要分为两个层 次： – 公众层次 – 媒体层次 公司治理原则 • 《OECD公司治理原则》： – 确保有效的公司治理框架 – 股东权利和关键所有权功能 – 平等对待全体股东 – 利益相关者在公司治理中的作用 – 信息披露和透明度 – 董事会的义务 QA