财务管理 固定资产更新的决策 应用.pptxVIP

投资决策的具体应用 ——售旧购新方案的决策; 通达公司考虑用一台新的、效率更高的设备来代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备原购置成本为400000元，使用5年，估计还可使用5年，已提折旧200000元，假定使用期满后无残值，如果现在销售可得价款180000元，使用该设备每年可获收入500000元，每年的付现成本为300000元。该公司现准备用一台新设备来代替原有的旧设备，新设备的购置成本为600000元，估计可使用5年，期满有残值100000元，使用新设备后，每年收入可达800000元，每年付现成本为400000元。假设该公司的资本成本为10%，所得税税率为25%，新旧设备均用直线法计提折旧。用差量净现值法做出该公司是继续使用旧设备还是对其进行更新的决策。; 旧设备有几个关键点： 原购置成本——400000元 使用年限——已用5年，还能继续使用5年 已提折旧——200000元 账面净值——200000元 市场价值——180000元 年营业收入——500000 年付现成本——300000; 要想准确计算旧设备各年现金净流量，首先需要弄清楚旧设备的原始投资额是多少。注意：原购置成本、账面净值、已提折旧这些成本均属于沉没成本，因此旧设备的原始投资应该是目前的市场价值（实际是继续使用旧设备的机会成本）。; 年折旧额=400000÷10=40000（元） NCF0=-180000（元） NCF1-5=（500000-300000-40000）×（1-25%）+40000 =145000（元） ;新设备各年的现金净流量呢？ 年折旧额=（600000-100000）÷5=50000（元） NCF0=-600000（元） NCF1-4=（800000-400000-50000）×（1-25%）+50000 =312500（元） NCF5=312500+100000=412500（元）;NPV旧=-180000＋145000×[(1+10%)-1+(1+10%)-2+(1+10%)-3+(1+10%)-4 +(1+10%)-5]=369666（元） NPV新=-600000+312500×[(1+10%)-1+(1+10%)-2+(1+10%)-3 +(1+10%)-4]+412500×(1+10%)-5=646715（元） 根据计算结果，新设备净现值大于旧设备，因此选择更换新设备。 ;指标;科诚公司考虑用一台新的、效率更高的设备来代替旧设备，以减少成本，增加收益。旧设备原购置成本为400000元，使用5年，估计还可使用5年，已提折旧200000元，假定使用期满后无残值，如果现在销售可???价款180000元，使用该设备每年可获收入500000元，每年的付现成本为300000元。该公司现准备用一台新设备来代替原有的旧设备，新设备的购置成本为600000元，估计可使用5年，期满有残值100000元，使用新设备后，每年收入可达800000元，每年付现成本为400000元。假设该公司的资本成本为10%，所得税税率为25%，新旧设备均用直线法计提折旧。用差量内含报酬率法做出该公司是继续使用旧设备还是对其进行更新的决策。;总结：;感谢您的阅读！