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沪深上市公司经营杠杆实证研究 PAGE PAGE 44 第1章 引言 1.1 研究背景 随着我国市场经济的深入发展和世界经济的日益全球化，企业与企业之间的竞争日趋激烈。企业的持续盈利能力决定着企业的竞争力，而企业的利润最终是通过财务管理的各个环节来实现的。因此，绝大多数企业对财务管理活动都非常重视。2000年，现任北京市委书记、时任国家冶金工业部部长的刘淇曾提出“企业管理以财务管理为中心、财务管理以资本管理为中心”的两个中心观点，这种认识极大地推动了冶金行业财务管理工作。但是，我们也看到，虽然目前许多企业重视财务管理，但只是把主要精力放在筹资、投资、组织财务活动方面，而对成本管理的力度相对较弱。 我国许多企业在参与国际市场中竞争时，推行的低成本战略主要是依靠劳动力的低廉成本，在固定资产投入方面却一直沿用高投入、低效率、低产出的粗放式经营模式，通过铺新摊子、设新项目来实现销售总额的增长，没有充分注重企业资金效率使单位产品利润提高，甚至以单位产品利润的降低来换取利润总额的提高。例如，一些企业盲目进行低效率收购，导致生产设备闲置，生产能力过剩，几年前，青岛啤酒集团利用收购小酒厂进行低成本扩张导致利润率降低就是其中一个体现。由于固定资产最终会以折旧费等形式形成企业的固定成本，因而企业的当期负担增加，企业的经营风险增大。另外，有些企业因广告费、管理费等期间费用过大引起经营风险而破产，众