银行间市场国债利率风险传导机制研究——中美利差、汇率和通胀因素的时变检验.docx

研究背景 中国债券市场余额已经超过日本，成为仅次于美国的世界第二大债券市场。随着我国金融市场加大开放和债券市场的跨境发展，影响我国银行间市场利率债利率波动的因素逐步增多，传导机制的复杂性也随之提高。美债市场是当前全世界规模最大、流动性最高的国债市场，美债利率变化对非美国家的资产价格传导、政策溢出效应及操作示范作用等显著，其与债券相关的利率指标对各国经济发展和政策制定具有极强价值。当前中美贸易加剧、美联储加息持续、人民币汇率出现大幅贬值等事件发酵下，债券市场投资者情绪极易催化市场的过激反应，防范风险于未然成为风险缓释重要对策。  围绕我国货币政策和利率市场发展，聚焦中美利差、汇率和通胀，在深刻