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会员期权模拟交易竞赛交易情况总结（ 4.21— 4.25）
至 4 月 25 日下午 17：00 止，本次由期权部主办，工程部、结算
部、交易部、综合部等部门共同协办的会员期权模拟交易竞赛圆满结
束。竞赛共进行 5 天（ 4 月 21 日—— 25 日），每天交易 1 小时（ 16：
00—— 17：00），参赛人员为交易所各会员公司出市代表。现总结竞
赛情况如下：
一、成交方面：
竞赛共成交普通小麦期货、期权合约 1，283，032 张。
其中：期权成交 546，256 张，占总成交量的 42.6%；
其中：看涨期权成交 340，376 张，占期权成交量的 62.3%；
看跌期权成交 205，880 张，占期权成交量的 37.7%；期货成交 736，776 张，占总成交量的 57.4%。
二、执行方面：
竞赛期间会员主动提出执行期权合约共 8，317 张
期权到期日交易系统自动执行会员持有实值期权 40，136 张。
三、交易方面：
期权与期货每日成交量呈逐步放大趋势， 但因受竞赛时间只
有 5 天和普通小麦期货价格在此期间变动趋势已近明显的限制， 期权的时间价值以及回避期货价格波动的功能未能得到有效体现， 因而这
天期间期权交易量并未充分放大，同时，每日期权执行的数量逐渐增加。这些现象说明了大部分会员在竞赛中的交易是经过理性思考的，对于期权与期货交易相结合操作的基本技巧是能够掌握的。
四、做市商制度
本次竞赛借鉴国际期权市场经验， 引入了做市商制度， 明确规定了做市商在竞赛当中享有的权利和必须履行的义务。 赛前会员报名十分踊跃，赛后各做市商还对期权交易的心得体会作出了书面总结， 表现出了浓厚的兴趣。 竞赛过程中， 通过做市商为所负责期权系列提供双边报价，以增加市场流动性， 初步体现出了做市商制度对于期权交易的正常运行具有独特的作用， 为期权做市商制度的研究积累了宝贵的经验。
（期权部）
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